南京理工大学刘玉灿金融工程概述课件.pptVIP

第一章 金融工程概述 第 0 节 金融工程产生和发展的背景 第一节 金融工程的基本概念 第二节 金融工程的核心 第三节 金融工程的产品市场 第四节 学习金融工程的意义 金融工程产生和发展的背景 全球经济环境的变化 金融创新的影响 信息技术进步的影响 市场追求效率的结果 金融工程与风险管理 如何运用金融工程进行风险管理？ 一是分散风险。 二是转移风险。 三是对冲风险。 金融工程在风险管理中的优势 具有更高的准确性和时效性。 成本优势 灵活性 金融理论的发展与金融工程 1896年，美国经济学家欧文?费雪提出了关于资产的当前价值等于其未来现金流贴现值之和的思想。 1934年，美国投资理论家本杰明?格兰罕姆（Benjiamin Graham）的《证券分析》一书，开创了证券分析史的新纪元。 1938年，弗里德里克?麦考莱（Frederick Macaulay）提出“久期”的概念和“利率免疫”的思想。 金融理论的发展与金融工程 1952年，哈里?马柯维茨发表了著名的论文“证券组合分析”，为衡量证券的收益和风险提供了基本思路。 1958年，莫迪利安尼（F.Modigliani）默顿?米勒(M.H.Miller) 提出了现代企业金融资本结构理论的基石——MM定理 . 20世纪60年代，资本资产定价模型（简称CAPM），这一理论与同时期的套利定价模