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第七章 投资项目决策 第一节 投资项目决策概述 第二节 投资项目决策评价指标 第三节 投资项目决策方法 第一节 投资项目决策概述 一、投资项目与投资项目决策的概念 二、投资项目决策的程序 一、投资项目与投资项目决策的概念 （一）项目 项目是指在一定的约束条件下，具有专门组织，具有特定目标的一次性任务。 特征：一次性、具有明确的目标、作为管理对象的整体性。 （二）投资项目 投资项目：投入一定的货币或资源，获取预期投资效益的项目。 建设项目：具有独立的功能和明确的费用投入及产出的项目，必须通过设计和施工来完成，从而形成项目实体。 基本建设项目：在一个总体设计或初步设计范围内，由一个或几个单项工程所组成，在经济上实行统一核算，在行政上实行统一管理的建设单位（工程实体）。 （三）投资项目决策 1、概念 投资项目决策：是指对拟建项目的必要性和可行性进行技术经济论证以及对不同建设方案进行比较选择的过程。（通过捕捉投资机会，提出项目建议，进行深入可行性研究，严格进行项目评估等工作，从而选择最佳投资方案。） （三）投资项目决策 从项目投资主体的利益出发，根据客观条件和投资项目的特点，在掌握有关信息的基础上，运用科学的决策方法和手段，按一定的程序和标准，对投资项目作出选择或决定的过程。 决策主体、决策客体、决策目标、决策方法、决策信息 （三）投资项目决策 2、投资项目决策的必要性 ⑴ 投资项目建设的技术经济特点 ⑵ 资金来源的有限性和投资效益的不确定性 （三）投资项目决策 3、投资项目决策的原则 ⑴ 科学化、民主化原则 ⑵ 系统性原则 ⑶ 提高经济效益原则 ⑷ 注重资金时间价值原则 ⑸ 投资项目决策责任制原则 投资项目决策时应当责、权、利相结合。 二、投资项目决策的程序 投资项目决策程序是投资项目在决策过程中各工作环节应遵循的符合其自身运动规律的先后顺序。 我国大中型投资项目决策一般可分为提出项目建议书、编制可行性研究报告、编制设计任务书、项目评估、项目审批等五项步骤。 （一）提出项目建议书 项目建议书是投资前对项目的轮廓设想。 项目建议书是各部门、各地区、各企业根据国民经济和社会发展的长远规划以及行业规划、地区规划等要求，经过调查、预测、分析，确定拟建项目后，向国家或上级主管部门提出的书面材料。 （二）编制可行性研究报告 可行性研究：运用科学的方法对投资项目技术上的先进可行性、经济上的合理性以及建设条件的可能性进行技术经济论证，确定项目是否可行。 1、可行性研究的阶段划分 ⑴ 机会研究：通过寻找投资机会，选定项目，将一个项目由意向变成概括的投资建议。 （二）编制可行性研究报告 ⑵ 初步可行性研究：在机会研究的基础上，对项目的技术经济条件作进一步论证，以判断对项目的构想是否有生命力，是否应当进行详细的可行性研究。 ⑶ 可行性研究（详细可行性研究）：在初步可行性研究的基础上，通过与项目有关的资料、数据的调查研究，对项目的技术、经济、工程、环境等进行分析预测和最终论证，从而提出项目是否值得投资和如何进行建设的可行性意见。 （二）编制可行性研究报告 市场研究、技术研究、效益研究构成项目可行性研究的三大支柱。 （二）编制可行性研究报告 2、市场调查与预测 无论是提出项目建议书，还是编制可行性研究报告，市场调查与预测都极为重要。 市场调查是运用科学的方法，有目的有系统地收集整理市场信息资料，分析市场的客观实际情况。市场调查内容主要包括：市场容量、价格、市场竞争力的现状等。 （二）编制可行性研究报告 市场调查方法分为文案调查和实地调查（询问法、观察法、实验法），在实地调查中，可以通过市场普查、抽样调查等方法来确定调查对象。 市场预测是根据市场调查得到的一系列市场信息资料，运用科学的方法和手段预测市场的未来变化趋势。市场预测的内容包括供需预测和价格预测等。 （二）编制可行性研究报告 常用的市场预测方法分为定性预测和定量预测两大类，其中定性预测方法有类推预测法、专家会议法、德尔菲法等；定量预测方法有时间序列分析法（移动平均法、指数平滑法、趋势外推法、季节变动预测法等）、因果分析法（弹性分析法、消费系数法、回归分析法）和其他方法（投入产出分析、马尔可夫转移概率矩阵法）。 3、工业项目可行性研究报告应包括的主要内容 （1）总编。 （2）需求预测和拟建规模。 （3）资源、原材料、燃料及公用设施情况。 （4）建厂条件和厂址方案。 （5）设计方案。 （6）环境保护。 （7）企业组织、劳动定员和人员培训计划。 （8）项目实施进度的建议。 （9）投资估算和资金筹措。 （10）经济及社会效益的评价。 4、可行性研究报告的作用 （1）作为确定建设项目的依据； （2）作为向银行等金融机构申请贷款的依据； （3）是编制设计文件及进行