2013年城市供水行业风险分析报告要点.doc

摘 要 2012年，我国经济增速整体下滑。城市供水行业经营效益表现一般，行业虽然实现销售收入的增长但其利润水平下降，行业亏损较为严重。 回顾2012年—— 获利能力减弱：2012年1-12月，城市供水行业销售收入达到1268.84亿元，同比增长9.31%，增速较2011年相比放缓。随着销售收入增速减缓，2012年1-12月，城市供水行业的利润情况也不容乐观，全年累计实现67.04亿元，下降0.69%，行业获利能力较大幅度减弱。 亏损情况恶化：2012年1-12月，城市供水行业的亏损总额为53.58亿元，增速上升了9.66%。亏损情况的恶化与成本的上升是密不可分的，电力成本在水价之中占有较高比重，2012年多地实行阶梯电价，工业用电的成本上涨。此外，水资源的稀缺性促使原水价格不断上涨，同时保护环境的需求使得水源地以及输送过程的维护成本上涨，是城市供水行业利润下降的另一重要因素。 污水处理行业发展较好：纵观近五年，污水处理行业工业总产值增速较快。2012年，污水处理行业工业总产值达到了235.46亿元，同比增长15.16%。在城市供水行业整体亏损的大背景下，污水处理行业表现较好，主要是得力于污水处理市场近几年不断扩大。我国目前一二三线城市的污水量较大，污水处理设施发展相对落后，这给污水处理企业带来巨大的市场空间。 展望2013年—— 用水需求回升缓慢：城市供水行业的下游主要是工业企业及居民，以销定产是很多城市供水企业的生产政策。居民生活用水需求的变化弹性较低，而工业用水需求对城市供水行业影响较大。工业用水量与经济环境关系密切。展望2013年，我国经济增速不会出现大幅度回升。因此，工业的主要发展方向是调结构、快兼并，而非扩大产能。这就决定了工业用水需求不会出现大幅上涨。 水价有望继续上涨：目前，由于水价偏低，成本不断上涨，30%的城市供水企业处于亏损状态。城镇化水平的逐渐提高会给企业的水供应、处理能力和技术提出更高的要求，成本上涨压力进一步加大。未来的水价持续上升将是必然趋势。 投资主体多元化：城市供水行业的发展需要投入大量资金并且要不断进行技术创新。单一化的政府投资在效率以及活力方面毕竟较低，未来整个行业引入多元化的投资主体是必然趋势。社会资本的进入有利于提高企业的经营效率以及管理效率；多元化的投资主体还可以促使企业的资本实力不断增强，市场化程度进一步提高。 总体信贷原则：总体来说，银行对城市供水行业应扩大授信规模，同时对新增客户授信力度要有所控制。在区域信贷方面，应把重点放在广东、浙江、江苏等行业重点发展地区；在技术项目方面，应主要针对以膜技术为代表的新技术、新设备等优质资产和国家重点项目开展信贷工作；在具体的企业方面，由于供水行业市场化进一步加快，众多资本进入此市场，因此应加大对管理良好，经营效率高的中小型企业的授信力度。同时，授信工作要严格按照国家的产业政策引导方向开展，对于不符合国家产业政策支持的项目应严格控制授信规模。 目 录 第一章 城市供水行业概况 1 第一节 行业定义及分类 1 一、城市供水行业 1 二、城市供水行业产业链 1 三、城市供水行业各子行业关系分析 2 第二节 行业主要产品分析 2 一、生活用水 2 二、工业用水 2 第三节 行业地位：国民经济中基础性产业 3 一、行业定位 3 二、行业对国民经济的贡献度 4 三、对其他行业影响程度 4 第二章 2012年城市供水行业发展环境分析 5 第一节 2012年宏观经济环境分析 5 一、国际经济环境分析 5 二、国内经济环境分析 5 第二节 2012年产业政策环境分析 6 一、产业政策分析 6 二、重点产业政策解读 7 三、产业政策发展趋势 10 第三节 2012年行业热点事件透析 10 一、行业热点事件列表 10 二、重点政策分析 11 第三章 2012年城市供水行业运行情况分析 15 第一节 城市供水行业运行现状分析 15 一、城市供水行业总产值 15 二、城市供水行业运行情况 15 三、固定资产投资及兼并情况分析 17 四、行业规模 18 五、行业经营情况 19 六、行业财务指标分析 21 第二节 行业内企业运行情况 22 一、企业规模特征分析 22 二、企业所有制特征分析 24 三、行业内上市公司分析 26 四、重点企业分析 28 第三节 城市供水行业区域分布情况 36 一、行业分布 36 二、城市供水行业重点区域发展分析 40 第四节 行业竞争格局及发展特征分析 56 一、进出入壁垒分析 56 二、行业竞争结构分析 56 三、行业发展特点 57 四、行业经营模式与盈利模式 59 第四章 城市供水行业产业链分析 63 第一节 上游产业运行及对本行业的影响 63 一、发电量增速放缓 63 二、需求加大有望推动电价上涨