中小企业私募债介绍会完备版分析报告.pptVIP

中小企业私募债业务交流 投顾部 陈坤鹏 1. 什么是中小企业私募债？ 2. 中小企业私募债优势与特点 3. 国元证券中小企业私募债业务开展情况 内 容 概 要 1. 什么是中小企业私募债？ 在中国境内注册为有限责任公司和股份有限公司的中小微企业，依照法定程序，以非公开方式发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。 工信部《中小企业划型标准规定》 发行、转让和持有总账户不超过200人 * 工信部对中小企业划型标准的规定 行业 营业收入上限（万） 从业人员人数上限 资产总额上限（万） 农林牧渔业 20,000 工业 40,000 1,000 建筑业 80,000 800,000 批发业 40,000 200 零售业 20,000 300 交通运输业 30,000 1,000 仓储业 30,000 30,000 邮政业 30,000 1,000 住宿业 10,000 300 * 工信部对中小划型标准的规定（续） 行业 营业收入上限（万） 从业人员人数上限 资产总额上限（万） 餐饮业 10,000 300 信息传输业 100,000 2,000 软件和信息技术服务业 10,000 300 房地产开发经营 200,000 200 10,000 物业管理 5,000 1,000 租赁和商务服务业 30,000 300 120,000 其他未列明行业 30,000 300 注：企业的营业收入、从业人员人数以及资产总额中有一项指标低于上限就可以认定为中小微型企业。 2. 中小企业私募债优势与特点 发行私募债的优势 交易所、证券公司 发行交易场所 无限制，较为灵活 募集资金用途 一年期以上 发行期限 无限制 发行规模 不强制要求评级；两年财务需具证券从业资格事务所审计； 评级及审计 要求 无，发行门槛低 盈利能力要求 无，发行门槛低 净资产要求 10天以内，审批速度快 审核时间 可分期发行， 6个月内需完成首期发行 分期发行 非上市公司、中小企业 发行人类型 备案制 审核方式 交易所（交易商协会） 监管机构 中小企业私募债 中小企业私募债存在的优势 低：相对较低融资成本 大：发行规模大，不受净资本40%限制 灵：发行条款灵活、募集资金使用灵活 快：备案制，审批速度最快 广：提高企业影响力，树立形象 发行成本： 发行利率由发行人及承销商协商确定，要考虑以下因素： 基准利率 基准利率 ：宏观环境、债市需求 信用利差 ：信用风险 违约风险补偿 中介费用 承销费用：1.5%-2.5% 律师费：0.2%左右 审计费：0.2%左右 信用评级费用：如有 中小企业私募债发行利率和同期限可比融资的成本比较 基本收益率 其他费率累计 融资成本合计 备注 信托产品 11% 2%-3% 13%-14% 包括信托管理费1%-2%，托管、销售手续费等 中小企业贷款 9%-11% 1%-2% 10%-13% 基本收益率在基准利率上上浮 30%-50%，其他费用主要为中间业务收入 中小企业私募债 发行利率 2%-3% 11%-13% 国元证券中小企业私募债项目筛选内控标准 发行主体指标 公司内控标准 所处行业 不得处于金融和房地产行业； 对处于高科技行业、三农概念、国资背景企业优先考虑发行 资产负债水平 近一年度净资产总额不低于5000万元 盈利能力 近一年度营业收入不低于5000万元，且经营性现金流量能够支付一年利息 担保 以自有土地或房产（机器设备除外）提供抵押担保； 或由国有背景企业提供担保； 或由省级以上国有担保公司提供担保 其他 不存在不良担保或过度担保责任； 企业及其控股股东、实际控制人无不良信用记录； 无存在严重问题的关联企业； 当地政府支持 中小企业私募债发行流程 发行人 中介机构尽职调查，材料准备 上交所或深交所 申请备案 撮合投资者 私募发行 内部审核议程，审计报告，与中介签订协议 券商、律师事务所、会计师事务所、评级机构等 形式完备性核对 发行推介及宣传，备案后六个月内择机发行债券 3. 国元证券中小企业私募债业务开展情况 国元已发行的中小企业私募债 芜湖金牛电气股份有限公司 　　发行人名称： 芜湖金牛电气股份有限公司 　　英文名称： Wuhu Jinniu Electric Co.,LTD 　　注册地点： 安徽南陵经济开发区古亭路 　　办公地址： 安徽南陵经济开发区古亭路 　　注册资本： 6,600万元 　　实收资本： 6,600万元 　　法定代表人： 刘志文 　　公司类型： 股份有限公