从赛马模型到股指期货资料.pptVIP

从赛马模型到股指期货 再谈心中的朴素模型的重要性 赛马图 赛马中的术语 第i匹马的机会收益倍率Oi 下注方式 a-for-1, b-to-1. 在下注方式为a-for-1时，Oi=a 在下注方式为b-to-1时， Oi=b-1 基于信息论的计算金融的朴素模型就是赛马模型的推广。 Cover将其提升得出机会收益倍率以及（超，次）公平市场的概念. 公平市场的数学意义 赛马的特征 假设有m匹马一起竞赛，那么第i匹马的获胜概率pi存在，但不知道是多少。仅知道 也即最终总有一匹马获得冠军。 其它信息往往只能通过宣传材料上的资料进行判断。然而这些信息往往是与确定pi无关，只对下注人有心里安慰作用。 公平市场投资策略和收益率 如果你认为第i匹马获胜概率最大，你将赌注都压在第i匹马上，那么你获得最大收益为pi*Oi，但是你将以1-pi的概率输光全部赌注。 因此应该对于(O1,O2,..., Om)分别按照适当的比例(b1,b2,…,bm)分散在每匹马上，这样就可以得到收益为： 其中， b(X)是下注的比例组成的列向量的转置，o(X)是m匹参赛马匹的机会收益倍率组成的列向量。 公平市场投资策略和收益率 如果赌民在马赛中重复下注，假设赌民把所有的资金不断重复的购买马票，那么n场比赛结束后，赌民将持有的资金总量为： 一场赛马的双倍率（Double Rate）定义为： 公平市场投资策略和收益率 Co