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第二次融资 DFJ约占了总投资额的75%，因而成为百度的单一最大股东，但其仍只拥有百度的少数股权。据估算，成立不到一年的百度价值至少应当在2500万美元以上。 通过Peninsula Capital的穿针引线，百度与硅谷动力结成了合作伙伴，2000年5月22日，双方合作推出了“动力引擎”。这种投资组合之间的协同效应，在DFJ身上也得到了体现：周云帆、杨宁等创建的Chinaren (后被搜狐收购)是百度的早期客户，在周云帆、杨宁再次创建空中网（获得了DFJ的投资）时，双方又再度携手。 第三次融资 2004年6月，Google及DFJ等八家风险投资机构共投资1500万美元买入C系列可转换优先股224.9万股，折合每股6.67美元，其中，Google和DFJ分别以500万美元买入75万股。 李彦宏、徐勇等公司的原有股东仍然对公司拥有绝对的控制权。德丰杰与Google一起在此轮投资中扮演了领投角色。投资者的名单上还包括Integrity Partners、Peninsula Capital、China Value、华盈投资(VentureTDF)、信中利投资(China Equity)、Bridger Management等，其中，信中利曾在搜狐股票价格徘徊在1美元时大量买进，China Value则拥有强大的政府关系背景，但是，China Value等后来的投资者都没有能够进入百度的董事会。 THANK YOU ! 百度-全球最大的中文搜索引擎 1. 基本介绍 百度（Nasdaq简称：BIDU）是全球最大的中文搜索引擎，2000年1月由李彦宏、徐勇两人创立于北京中关村，致力于向人们提供“简单，可依赖”的信息获取方式。“百度”二字源于中国宋朝词人辛弃疾的《青玉案·元夕》词句“众里寻他千百度”，象征着百度对中文信息检索技术的执著追求。 1999年底，身在美国硅谷的李彦宏看到了中国互联网及中文搜索引擎服务的巨大发展潜力，抱着技术改变世界的梦想，他毅然辞掉硅谷的高薪工作，和徐勇携120万美元风险投资及搜索引擎专利技术回国，于2000年1月1日在中关村创建了百度公司，公司最初员工不足10人。2001年10月，百度看到互联网泡沫破灭，冒险推出搜索引擎“竞价排名”的商业模式，奠定了它在中文搜索市场的地位。 1.1公司创立 第一次融资 他们选了一家叫Peninsula Capital的投资公司。 按创投行业惯例，Greg（ Peninsula Capital的一个合伙人）与李彦宏工作的Infoseek公司CTO威廉·张通电话后，Greg下定了决心。威廉·张认为，李彦宏是全世界搜索引擎领域排名在前三位的专家。 因对中国有着浓厚的兴趣，2000年初Peninsula Capital还联合高盛、Redpoint Ventures向中国最早的IT交易网站硅谷动力投资了1000万美元，但是由于没有在搜索领域的投资经验，他们又拉来了Integrity Partners一起投资。这家VC主要由Inktomi(美国著名的搜索引擎公司，后被Yahoo收购)的几个早期创业者创办。 1.2 融资上市 近两周股价以及市值 近一年股票走势 盈利模式 1，搜索集合竞价。简单的讲就是谁给百度的钱多，百度就把谁的信息放到显要的位置。 2，为其他的网站提供搜索服务，如搜狐，新浪，236等提供搜索专利服务，每年有巨额利润。 3，百度与政府部门，以及事业单位合作，为他们提供技术上的支持，以及服务，获得利润。 4，广告字字是金。 5，百度的品牌效益。 6，百度还通过融资，引进大量资金进行其他的商业活动获得大量的商业利润！ 百度的核心优势 ●搜索引擎竞价排名业态的优势 ●处于高增长市场的初期阶段 ●业务专注，市场份额领先 ●强大的品牌优势 ●技术优势及行业极高的技术壁垒 百度存在的问题 1.发行定价过高 百度的首次公开招股发行价为27美元，其市盈率(股价同过去12个月每股收益比值)高达约500倍。而Google首次公开招股时的发行价为85美元，按照这一价格，Google上市前的市盈率仅为73倍。即使公司在未来三年都保持过去225%的增长速度，市盈率也仅会下降至50倍。可以说公司目前的发行价已经严重透支了公司未来的发展前景，一旦在发展过程中有任何波折，必将严重影响股价表现。 2.股权稀释 百度一直实行员工期权制度，也就是说早期的创业员工在为百度任职一段时间后都自然成为百度的“股东”。据百度内部人士透露，在百度成立之初，就制定了完善的期权分配方案。2