第五章工商企业资信评级资料.pptVIP

（2）企业管理状况分析 评级人员应从企业的组织机构设置是否完备、管理职责是否明确、规章制度是否健全、内部制约是否得力、人事管理是否有效、激励措施是否得当、对企业的整体管理进行全面考察。 1）企业组织机构 着重考察企业的经营管理部门职责是否明确，相互协调是否顺畅，相互间能否进行有效制约、控制风险。 2）人力资源管理 主要包括相关的制度与实际做法，如人事任用、员工培训、薪金制度、社会保险与福利、工作评价等。 3）基础管理 这里主要分析原辅材料采购与管理、质量管理、安全管理等。 原辅材料采购与管理在大型企业是一项比较重要的工作。首先重点关注原材料供应的依赖度；第二要关注原辅材料采购的成本管理，控制和降低成本是关键。 质量管理是现代企业管理的基本功。质量管理是全过程的，涉及原材料、工艺装备、职工的技能和操作规程管理、产品的检验、库存与运输等等。主要通过获得的质量认证资格、产品争议率、返修率等进行衡量。 安全管理。有毒有害、高危高压等危险性高的作业。 4）资金与财务管理 一是资金管理的权限划分、账户管理、对外担保与投资管理。 二是内部审计和监督。 三是应收账款的管理。 四是计划和预算管理。 5）对分支机构的管理 一是要考察分支机构的设立权限的管理； 二是分支机构设立的原则，是业务需要还是人事安排需要； 三是分支机构的业务与公司的关系； 四是人事、财务的管理和检查、权限划分。 （3）企业经营分析 1）经营方针、策略 经营方针和策略影响企业长期发展。经营方针和策略一般包括企业的指导思想、发展目标、主要措施和策略等。 2）经营业绩分析 对前3-5年的经营历史、发展速度的考察，包括前3-5年的资产总额、净资产、营业收入和利润总额的增长变化情况的考察，对企业的发展和增长质量进行分析。 3）经营效率分析 主要分析企业近几年资产运营情况，包括：资产周转情况、资产增长的情况。 经营效率的分析没有唯一的判断标准。 4）企业的经营领域和风险分析 主要分析企业的主要经营领域，包括有哪些主要产品或服务，近几年的实际产量和销量，产品结构和各产品的重要性、盈利性，同时判断产品多元化或单一化的风险。 5）销售策略和市场网络 6）市场竞争力 一是产品的主要竞争焦点，如价格、成本、销售渠道、服务、质量等，对这些因素的走势、决定因素进行分析。最终的竞争可能是成本的竞争。 二是分析企业在竞争中的优势和劣势，产品的市场竞争力及市场占有率。 三是对市场的分布区域、主要客户的依赖度和风险分析。 4、企业未来发展分析 评级人员需要通过对企业所处行业发展状况的分析、宏观政策的把握、企业面临潜在风险的评级，以及企业经营与管理等多方面情况的综合分析，以便对企业实现经营预期的可能性和可行性作出判断。 1）企业未来经营发展战略 2）重大投资项目 3）其他影响企业发展的重大事项 4）未来三年的整体财务预测情况 （二）定量分析 1、资产质量 一般从结构和质量两个方面着手。结构主要是分析各项资产在总资产中的比例，质量主要是分析各项资产的流动性、安全性和盈利性，并对资产的真实价值进行分析。 重点分析资产中的存货、应收账款、其他应收款、在建工程、无形资产及摊销等科目。 （1）存货 存货品种的构成可以反映企业生产、销售等环节的某些问题。 分析中应考察企业是否有提取存货跌价准备，提取的依据。 分析中注意，同以前年度相比，存货的增加是否与产量的增加相适应。 （2）应收账款 一是分析其账龄结构，账龄越长风险就越大。一般来说，账龄超过一年就存在一定的坏账风险。 二是分析应收账款的客户分布结构（是否集中与少数客户）。 三是分析应收账款的增长变化及在流动资产中的占比情况，与销售管理分析相结合。 四是调查应收账款是否被当做借款抵押等。 五是分析应收账款的坏账准备提取情况，提取准备的依据。 六是分析应收账款的周转天数。 （3）其他应收款 主要是内部往来，一般分先不大。分析其他应收款也是分析关联方资金占用情况的重要依据。评级时，应对其他应收款的具体明细进行具体分析，分析其他应收款的数额，偿还方的经营情况，确定其流动性和安全性。 （4）在建工程 对在建工程的分析，应当关注在建工程的规模，建设进度，建设资金到位情况，以及今后的发展趋势等。分析时注意将生产报表与基建报表合并处理。 （5）短期投资和长期投资 短期投资往往是债券投资或股票投资，如果所占比例较大，应具体分析企业的投资目的、投资风险和风险控制制度。 长期投资，在合并报表的前提下应该不大。如果占到较大的比例，就应要求提供参股企业的经