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工程经济计算题 资金时间价值计算（6个公式，实际利率与名义利率的计算） 计算 公式 公式名称 已知项 欲求项 系数符号 公式 一次支付终值 P F （F/P，i，n） F=P（1+i ）n 一次支付现值 F P (P/F，i，n) P=F(1+i)－n 等额支付终值 A F (F/A，i，n) 偿债基金 F A (A /F，i，n) 年金现值 A P (P/A，i，n) 资金回收 P A (A/P，i，n) 财务评价指标的计算 财务净现值 （06单5） （1Z101035） 式中 FNPV——财务净现值； （CI-CO）t——第t年的净现金流量（应注意“＋”、“-”号）； ic——基准收益率； n——方案计算期。 财务净现值（FNPV）是评价项目盈利能力的绝对指标。当FNPV≥O时，说明该方案经济上可行； 当FNPV＜0时，说明该方案不可行。 财务内部收益率 （1Z101036-1） 随着折现率的逐渐增大，财务净现值由大变小，由正变负， 按照财务净现值的评价准则，只要FNPV（i）≥0，方案或项目就可接受，但由于FNPV（i）是i的递减函数，故折现率i定得越高，方案被接受的可能越小。很明显，i可以大到使FNPV（i）＝0，这时FNPV（i）曲线与横轴相交，i达到了其临界值i*，可以说i*是财务净现值评价准则的一个分水岭，将i*称为财务内部收益率（FIRR——Financial lnternaI Rate oF Return）。其实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。其数学表达式为： （1Z101036-2） 若FIRR≥ic，则方案在经济上可以接受；若FIRR＜ic，则方案在经济上应予拒绝。 实例：若A、B两方案，具有常规现金流量，互斥，其财务净现值FNPV（i）A＞FNPV（i）B，则有FIIRA＞FIIRB。 分析：对于任意给定的i值，都有FNPV（i）A＞FNPV（i）B 说明A方案对应的净现值曲线在B方案对应的净现值曲线之上，因此，如果存在FIIRA和FIIRB。，就一定有FIIRA＞FIIRB。 财务净现值率 财务净现值率（FNPVR——Financial Net Present Value Rate）是项目财务净现值与项目总投资现值之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值，是一个考察项目单位投资盈利能力的指标。 投资收益率 投资收益率是衡量投资方案获利水平的评价指标，它是投资方案达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益总额与方案投资总额的比率。 总投资收益率ROI和资本金净利润率ROE。 投资回收期 （1）静态投资回收期 ·净收益（即净现金流量）均相同时， （1Z101033-2） ·净收益不相同时 （1Z101033-3） （2）动态投资回收期，就是累计现值等于零时的年份。 （1Z101033-4） （1Z101033-5） 偿债能力指标 （1）借款偿还期 （1Z101034-2） （2）利息备付率 （1Z101034-3） （3）偿债备付率 （1Z101034-4） 盈亏平衡点的表达方式及敏感性分析指标的计算 量本利模型：B（利润）＝S（销售收入）-C（成本） 产销量盈亏平衡分析的方法：B（利润）＝S（销售收入）-C（成本）= 0 时的产量 生产能力利用率盈亏平衡分析的方法：盈亏平衡点产量/设计产量×100％ 单因素敏感性分析的步骤 （一）确定分析指标 （二）选择需要分析的不确定性因素 （三）分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况 （四）确定敏感性因素 可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。 1．敏感度系数（表中获得） 就是用评价指标的变化率除以不确定因素的变化率。 计算公式为： SAF＝（△A/A）/（△F/F） 2．临界点（图中获得） 每条直线与判断基准线的相交点所对应的横坐标上不确定性因素变化率即为该因素的临界点。 如果某因素可能出现的变动幅度超过最大允许变动幅度，则表明该因素是方案的敏感因素。 （五）选择方案 设备经济寿命的计算及贷款购买设备利息的计算 设备经济寿命的估算 确定设备经济寿命期的原则是：（1）使设备在经济寿命内平均每年净收益（纯利润）达到最大；（2）使设备在经济寿命内年平均使用成本达到最小。