第二章现金流量的构成与等值计算解析：.pptVIP

一、资金等值计算六个基本公式与Excel中的三个函数公式 （一）资金的等值计算主要基于如下六个基本公式： 1. F=P(1+i) n 或F = P (F/ P，i，n） 2. P=F [1/(1+i) n ] 或P = F (P/ F，i，n） 3. A=F {[(1+i) n -1]/i} 或F = A (F/A，i，n） 4. A=F { i / [(1+i) n -1]} 或A = F (A/F，i，n） 5. P=A [(1+i) n -1] /[ i (1+i) n ] 或P = A (P/A，i，n） 6. A=P { i (1+i) n / [(1+i) n -1]} 或A = P (A/P，i，n） （二）同六个公式相对应，Excel中则为三个函数公式： 1. FV(rate，nper，pmt，pv，type) 2. PV(rate，nper，pmt， fv，type) 3. PMT(rate，nper，pv，fv，type) pv=P, fv=F, pmt=A Rate=i， Nper=n， （三）用法示例： 1. FV(rate, nper, pmt, pv, type) FV(0.5%，10，-200，-500， 1) 等于 ￥2581.40 FV(1%，12，-1000) 等于 ￥12,682.50 FV(11%，12，35，-2000，，1) 等于 ￥82,846.25 假设需要为一年后的某个项目预筹资金，现在将 ￥1000 以年利 6%，按月计息（月利 6%/12 或 0.5%）存入储蓄存款帐户中，并在以后十二个月的每个月初存入 ￥100，则一年后该帐户的存款额等于多少？ F=1000(F/P,0.5%,12)+100(F/A,0.5%,12) =￥2301.40 FV(0.5%,12,-100,-1000, 1) 等于 ￥2301.40 解：年后该帐户的存款额为 2. PV(rate, nper, pmt, fv, type) 假设要购买一项保险年金，该保险可以在今后二十年内于每月末回报￥500。此项年金的购买成本为 ￥60,000，假定投资回报率为 8%。通过函数 PV 计算一下这笔投资是否值得。 解：该项年金的现值为： PV(0.08/12, 12*20, 500, , 0) 等于 -￥59,777.15 结果为负值，因为这是一笔付款，亦即支出现金流。年金（￥59,777.15）的现值小于实际支付的（￥60,000）。因此，这不是一项合算的投资。 下面的公式将返回需要 10 个月付清的年利率为 8% 的 ￥10,000 贷款的月支付额： PMT(8%/12, 10, 10000) 等于 -￥1,037.03 对于同一笔贷款，如果支付期限在每期的期初，支付额应为： PMT(8%/12, 10, 10000, 0, 1) 等于 -￥1,030.16 如果以 12% 的利率贷出 ￥5,000，并希望对方在 5 个月内还清，下列公将返回每月所得款数： PMT(12%/12, 5, -5000) 等于 ￥1,030.20 3. PMT(rate, nper, pv, fv, type) 除了用于贷款之外，函数 PMT 还可以计算出别的以年金方式付款的支付额。 例如，如果需要以按月定额存款方式在 18 年中存款 ￥50,000，假设存款年利率为 6%，则函数 PMT 可以用来计算月存款额： PMT(6%/12, 18×12, 0, 50000) 等于 -￥129.08 即向 6% 的存款帐户中每月存入 ￥129.08，18 年后可获得 ￥50,000。 基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资（或贷款）的总期数。 示例 NPER(12%/12, -100, -1000, 10000, 1) 等于 60 NPER(1%, -100, -1000, 10000) 等于 60 NPER(1%, -100, 1000