6一级建造师工程项目BT融资模式资料.ppt

（四）传统融资渠道的不足 企业自有资金 银行贷款（包括国际金融机构） 政府融资（财政内预算） 外国政府贷款和赠款 专项基金 企业债券 BOT，BOOT等 （1）上海市在基础设施建设项目。上海南浦大桥、杨浦大桥和隧道，通过出售49%的专营权，筹集了大量资金，共筹资25亿元，用于徐浦大桥的建设 （2）沪嘉、沪宁高速公路项目上海段。采用了TOT融资模式。 设备融资租赁模式 设备融资租赁——以商品交易为基础的融资与融物相结合的特殊类型的筹集资本、设备的一种方式 在承租期内用经营收入以及提取的折旧等支付租金，在租赁期满后购回设备残值 它提供一种全额信贷，租赁期限一般可与经济寿命相当 所有权和经营权相分离一种新的经济活动方式 具有融资、投资、促销和管理功能 例子 南京地铁二号线工程车辆与机电设备系统分为：车辆、信号、自动售检票、供电、通信、BAS、FAS、空调通风与环控、给排水与消防、电扶梯、车辆段维修工艺设备等十一个设备系统，全部投资轨道以上部分的所有设备约有30亿元左右 车辆和信号两个设备系统，共计16亿元实施融资租赁 租赁对象：阿尔斯通和西门子公司 设备租赁期为8年，其中3年为建设期，5年为承租期 在承租期内主要用一号线经营的票务收入、提取的折旧、二号线土地储备的逐年变现支付租金，在租赁期满后购回设备残值 BT融资模式的尝试 （1）山西阳侯高速公路项目。第一条采用BT融资模式。 （2）南京地铁2号线项目。南京地铁二号线土建D2-TA05标采用BT融资模式。 （3）北京地铁奥运支线。工程于2005年上半年开始建设，于2008年6月正式开通运营。 （4）盐城大桥。城北大桥拆迁重建工程项目。 风险分析 （一）收回回购款的风险 ?该项目由于有银行出具保函，BT投资主体在收回回购款方面风险较小。假如山西阳侯高速公路有限公司不能按时支付BT投资主体的回购款，回购款将由出具保函的银行代为支付。对于银行来说也不存在大的风险，由于业主将项目抵押给了银行，如果发生银行代业主支付回购款的情况，银行将把项目收回，等于银行用低于项目造价的价格得到了优质项目，这是由于存在勘察设计、征地拆迁等业主支付的费用，因此回购款将小于项目的造价。 风险分析 （二）BT投资主体收入风险 ?BT投资主体的收入存在较大风险，首先BT投资主体要加强项目的建设管理，合理降低工程造价，降低工程成本，才能实现工程结余收入；其次融资方案要采用金融工程方法多方比较，降低融资成本，才能形成利息差收入。BT投资主体的收入风险虽然较高，但是由于BT项目都能得到当地政府的大力支持，在税收和收费方面得到优惠，因此BT投资主体的高风险也会带来高收益。只要BT投资项目是一个具有良好未来收益的项目，BT投资主体的收入风险是可以得到控制和避免的。 （三）BT项目操作和管理风险 ?山西阳侯高速公路总的来说的施工技术难度不大，操作较为简单，只要不出现重大失误，不会对该项目的效益造成重大影响。 一点启示 在我国采用BT模式融资建设公共项目刚刚兴起， 这种新兴起的融资、建设、移交模式还处于摸石过河、总结经验、不断完善之中，也许在运作中会逐渐发现风险和不足之处，但是从目前运作情况看，已经采用BT模式建设的项目普遍运作良好，解决了项目建设资金紧缺问题，推动了项目所在地经济的可持续发展。 十、BT融资模式下企业的经营理念与发展模式 （一）企业的经营理念 满足业主对资金的需要 加强为业主的服务意识 为业主承担更多的责任 企业核心竞争力的形成 企业发展战略 （二）企业的发展模式 加工承揽——垫资——融资 （三）企业发展方向 为了适应时代的发展，每一个施工企业的管理者都应该转变管理思想与理念，将企业的发展方向定位成： 能同时承担投资、融资、设计、施工等任务的综合性企业 典型例子：上海建筑市场 十一、对策与建议 （一）企业内部对策与建议 ●积极应对BT融资模式●谨慎、科学、有序地推行BT融资模式●根据企业发展战略，整合企业各类业务●改变企业经营理念和转变思想观念●转变企业建设管理（项目管理）模式●优化企业治理结构，优化企业组织结构 ●引入BT项目治理结构●加强相关制度建设（例如考核制度、奖励制度）●提高企业的融资能力，加强融资管理●加强风险管理，提高风险管理水平●优化人力资源队伍，培养融资管理、经营管理、建设管理、风险管理、合同管理等人才 （二）政府对策与建议 （十）BT项目合同内容 （一）相关定义与解释; （二）项目建设内容、建设规模、建设方式、工期、质量标准 （三）BT投资人（设立项目公司的应包括项目公司）的经营范围、注册资本、股东出资方式、股权转让、股权抵押等；（四）征地拆迁和项目使用土地的落实情况；（五）项目投融资建设的监管；（六）项目合同履约保障； （七）合同双方的权利和义务；（八）项目移交