第十九章开放经济下的短期经济模型资料.pptVIP

2、汇率与购买力平价(Purchasing Power Parity，PPP)——长期角度 瑞典经济学家卡塞尔(Cassel)提出； 汇率的变动直接受两国间价格水平变动的影响； 两国货币间的兑换率是由这两种货币的实际购买力所决定的； 两国间价格比变动，两种货币之间的汇率也就会随之变动。 PPP定律的解释 实例：麦当劳的产品巨无霸 如果质量和重量等因素没有差别的话，巨无霸汉堡在世界各地的售价应该是一致的。 如果它在美国售价为1美元，在中国的售价为2元人民币，则意味着按照PPP定律，兑换率为： 1美元=2元人民币 PPP定律的优点与缺陷 优点 购买力反映一个国家的生产能力。一个国家如果生产能力持续上升，长时间地高于别国的生产能力，该国的货币必然升值。 缺陷 PPP定律通过可贸易商品建立起来的，而现实中许许多多的产品和劳务都是不可贸易的。例如：中国旅游。 即使同样功能的产品，品牌的价格差异也很大，用价格来确定汇率有很大的困难。 3、浮动汇率制 是指一国货币对外国货币的汇率不固定，随着外汇市场的供求变化而自由波动的一种汇率制度。 依据干预程度可分为：自由浮动和管理浮动； 依据浮动的形式不同可分为：单独浮动，钉住浮动和联合浮动。 自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 自由浮动制度下汇率的决定 以德国和美国间欧元与美元的兑换为例。 欧元的价格 美元/欧元 均衡 价格 均衡数量 欧元的数量 D（欧元的需求曲线） S（欧元的供给曲线） J O e 固定汇率制度的运行 在固定汇率制度下，一国中央银行随时准备按事先承诺的价格从事本币与外币的买卖。 当官方汇率与均衡汇率存在价差时，外汇市场上存在牟利机会，直至均衡汇率与官方汇率相等。 实际汇率 实际汇率是两国产品的相对价格，它告诉我们，能按什么比率用一国的产品交换另一国的产品。 如果实际汇率高，则外国产品就相对便宜，而国内产品相对昂贵；如果实际汇率低，则国外产品相对昂贵，而国内产品相对便宜。 三、净出口函数 净出口为出口额和进口额的差额。 宏观经济学中，汇率和国内收入水平被认为是决定净出口的两个最重要因素。 一国净出口反向地取决于实际汇率； 一国净出口反向地取决于一国的实际收入。 净出口函数 上式即净出口函数， 、 和 均为正参数，参数 为边际进口倾向。 上右图说明净出口与实际汇率之间的关系：实际汇率越低，净出口越大；反之，则越小。 第三节 蒙代尔-弗莱明模型 蒙代尔-弗莱明模型与IS-LM模型密切相关，均强调产品市场和货币市场的相互作用； 主要差别在于：IS-LM模型假设经济体为封闭的，而蒙代尔-弗莱明模型则假设经济体为开放的。 1.关键假设 所考察的经济是资本能够完全流动的小型开放经济。 “小型”是指所考察的经济只是世界市场的一小部分，从而其本身对世界某些方面，特别是利息率的影响微不足道； “资本完全流动”是指该国居民可以完全进入世界金融市场，特别是，该国政府并不阻止国际借贷。 一、资本完全流动的小型开放经济 2.推论 关键假设下的小型开放经济中的利率r必定等于世界利率rw，即r=rw，即国际资本流动之迅速足以使国内利率等于世界利率。 二、开放经济的IS* 曲线 开放经济下产品市场实现均衡 此即IS*方程式。 ——IS*曲线的走势 IS*曲线向右下方倾斜，这是因为较高的汇率减少了净出口，这又减少了总收入。 ——IS*曲线的移动 比如，在其他因素不变时，政府购买增加时，IS*曲线向右方移动，当政府购买减少时，IS*曲线向左方移动。 IS*曲线 三、开放经济的LM *曲线 开放经济下货币市场实现均衡 此即LM*方程式。 ——LM*曲线的走势 LM*曲线是一条垂直线。 之所以LM*曲线是一条垂直线，是因为汇率并没有进入LM*方程式。 ——LM*曲线的移动 当货币供给量M增加时，LM*曲线向右移动；当M减少时，LM*曲线向左移动。 LM*曲线 1.蒙代尔-弗莱明模型 蒙代尔-弗莱明模型可以用两个方程式来表示： y=c(y)+i(rw)+g+nx(e) IS* M/P=L(rw,y) LM* 模型的第一个方程式描述了产品市场的均衡，第二个方程式描述了货币市场的均衡。外生变量是财政变量g、货币变量M、物价水平P以及世界利率rw，内生变量是收入y和利率e。 四、蒙代尔-弗莱明模型 2.蒙代尔-弗莱明模型的几何表达 经济的均衡处于IS*曲线和LM*曲线的交点，这个交点表示产品市场与货币市场都均衡时的汇率与收入水平。 蒙代尔-弗莱明模型 汇率 右图