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流动负债管理 * 流动负债管理 商业信用融资 短期借款融资 货币市场短期融资 * 商业信用管理 商业信用融资是公司利用商品交易和货币交付的时间差而形成的直接信用行为。 主要形式有应付账款、预收账款 应付账款 应付账款是公司正常的生产经营活动中自发形成的短期融资，包括应付账款、应付工资、应交税费等项目。 * 商业信用管理 应付账款 公司以对方提供的信用条件为“2/10，N/30”赊购金额为200 000的材料，公司应该如何决策？ 公司的决策是在方案A，公司30天内还款，放弃对方提供的现金折扣；方案B，公司筹措相应的资金，在10天内还款，享受现金折扣。 公司放弃现金折扣的机会成本是： * 商业信用管理 应收账款 应收账款融资包括应收账款抵押和应收账款贴现。 应收账款抵押 公司以代表应收账款的售货发票或商业汇票为担保，向金融机构等贷款人融资取得短期资金的办法。 应收账款让售 应收账款的让售，是指公司将应收账款出售给购买者，从而获得现金的方法。 * 商业信用管理 预收账款 预收账款，是指公司在向对方交付货物或提供劳务之前预先收取的部分或全部款项。 预收账款也是一种信用融资方式，相当于公司向对方借款，之后用商品或劳务偿还。预收账款融资一般在供不应求的商品或生产周期较长、资金用量较大的产品销售中，如大型船舶建造等。 * 短期借款 短期借款的种类 信用贷款 信用贷款即无担保贷款，贷款人无需担保抵押仅凭自身的信用即可获得借款。 担保贷款 担保贷款是指有一定的保证人或一定的财物作为抵押或质押而获得借款。 * 短期借款 信用贷款 信用额度 信用额度是银行与公司之间正式或非正式的协议，规定借款人在一定期限内向银行借入不高于某一额度的资金。 信用额度的期限一般为1年，根据情况还可以追期1年。信用额度内公司可在任何时间向银行借款，但在非正式协定下，银行并不承担全部信用额度的贷款法律义务。 * 短期借款 周转信贷协定 周转信贷协定与信用额度不同，银行具有法律义务向公司提供不超过某一最高限额的贷款协定，在协定的期间和最高额度内，银行必须随时满足公司的贷款要求，同时公司除了支付正常的贷款利息外，也必须同时支付最高限额未使用的部分给银行支付一笔承诺费（Commitment Fee）。 例题：公司与银行签订一项未来3年内借款200万的周转信贷协定，承诺费率为0.5%。公司年度内使用了140万元，余额60万元，借款公司该年度要向银行支付承诺费3000元（600 000×0.5%）。这是银行向公司提供此项贷款的附加条件。 * 短期借款 补偿性余额 补偿性余额是银行要求借款公司在银行中保持按贷款限额或实际借款额一定百分比（一般为10%~20%）的最低存款余额。 某公司按年利率8%向银行借款100万元，银行要求维持贷款额度20%的补偿性余额。则公司实际获得的贷款金额为80万元，该项借款实际利率为： * 短期借款 担保贷款 担保贷款是指有一定的保证人或一定的财物作为抵押或质押而获得借款。短期借款的抵押品通常是应收账款、存货、股票、债券等。银行将根据所接受抵押品的价值决定给予公司的贷款金额，一般为抵押品面值的30%-90%。 担保贷款主要有三种形式： 保证借款 抵押借款 质押借款 * 短期借款 短期借款的成本 单利计算法 单利计息是将贷款金额乘以贷款期限和利率计算利息的方法。多数银行贷款利息采用单利计算、到期一次付息的方法。 * 短期借款 贴现法 贴现法计算利率是贷款人在取得贷款时，银行先行扣除利息，将剩余部分支付给企业，贷款到期企业只需支付本金即可。采用此法企业得到的实际贷款金额少于名义贷款款额，因此贷款的实际利率高于名义利率。 例题：某公司从银行取得借款200 000元，期限1年，年率为7.5%，利息为15 000元（200 000×7.5%）；按贴息法算，公司实际可得到贷款金额为185 000元（200 000－15 000），该借款的实际利率为： * 短期借款 加息法 银行在发放分期等额偿还贷款时采用的方法。在分期等额偿还贷款的情况下，银行将名义利率计算的利息加贷款本金，计算出本息和，要求贷款企业在贷款期内分期等额偿还本息和的金额。 例题：企业借入贷款60 000元，年（名义）利率8%，分12月等额偿还本息。该项借款的实际利率为： * 货币市场短期融资 商业汇票 商业汇票是出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。 商业汇票根据承兑人不同可以分为商业承兑汇票和银行承兑汇票 商业承兑汇票 商业承兑汇票是由银行以外的付款人承兑，商业承兑汇票按交易双方约定，由销货企业或购货企业签发，但由购货企业承兑。 银行承兑汇票 银行承兑汇票是由银行承诺还款的票据。 * 货币市场短期融资