TCL合并案例要点分析.pptVIP

XX小组成员： xxx xxx xxx xxx 前言：思考为什么选择TCL与TCL通讯换股合并的案例 2003 年9 月到10月, TCL集团接连召开新闻发布会,向媒体披露，TCL集团将通过吸收合并其上市子公司TCL通讯的方式进行上市, 将以TCL 集团的新发行股票置换TCL通讯的流通股开国内换股合并之先河。 TCL 集团此次换股合并上市的资本运作方式可以说是中国资本市场上的创新之举, 对其详细操作方案的深人分析将会对我国企业界具有重大的借鉴意义, 该方案的最终实施也会对我国资本市场产生深远的影响。?? 一、案例背景 2003年9月30日，TCL通讯(000542.SZ)发布公告称：公司将通过与母公司TCL集团换股，以被母公司吸收合并的方式退市，而TCL集团将吸收合并TCL通讯并通过IPO实现整体上市。 问题一：为什么要对法人股先进行收购？(也是本案例分析中着讨论的问题） 1.解释法人股 法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体，以其依法可经营的资产向公司非上市流通股部分投资所形成的股份。 2.为何先收购法人股 集团上市意在MBO(管理层收购)。集团 此次整体上市实际上是其实施MBO 的最后一步工作。 持股发生的变化 惠州市政府也由重组前持股50.8