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保本概念和保本点测算方法 －－融资性租赁公司内控指标 体系设定方法探讨之五 首先声明，本文是对拙作《融资租赁－理论探讨与实务操作》一书第六章第九节的转引，之所以转引，是因为这是本探讨不可或缺的课题之一。 公司以赢利为目的，融资性租赁公司自不例外。任何一家融资性租赁公司，在同承租人商定任何一个融资租赁合同的条件时，不可能不以确保自己有一定的盈利为目标。即使是在十分极端的情况下，也至少要求不使自己因此而亏损。我们称不亏损为“保本”。 “保本”问题的提出，在绝大多数情况下，是由于种种事由所导致的融资租赁合同的不能正常履行，不得不提前终止。这里，既有仅仅更改支付条件，但并不减损出租人依原合同条件应得收益的终止，更有出租人不得不作出减让的终止，或者甚至是出租人不得不接受的将有巨大损失的终止。测算保本点，既是为了出租人在有自主选择或争取的机会时能适当地设定合同提前终止的条件，也是为了在出租人被动地接受某种导致合同提前终止的事态时，据以得知自己所实际蒙受的损失。 在实务中，所谓“保本”，对于专营融资租赁单一业务的公司而言，可以有如下的不同理解或层次。 第一种理解或层次，是真正意义上的保本，即资金成本及经营成本的全部收回。这里说的“资金成本”，是指本公司在该融资租赁交易项下的实投资金（租赁融资额或会计成本）加上本公司因占用该资金所实际承担的或应承担的利息（即使该资金是股本或公司的自有资金，我们也应该以适当的筹资利息的形式来核算其机会成本）。这里说的经营成本，是指本公司为进行该项目所承担的营业费用（包括营业税）。我们可以称这一层次的保本为“完全保本”，因为它至少是没有导致在任何意义上的亏损。 第二种理解或层次，是仅就本合同所占用的资金而言的保本，也就是资金成本的全部收回，而不考虑其经营成本。我们姑且称之为“合同保本”。因为孤立地就某融资租赁合同而言，如果其租赁融资额及应付利息能全部收回，则收支是平衡的。固然，从严格意义上说，出租人在期初以各种名目收取的费用，其实是占用资金的减少。然而，既然在“合同保本”的概念中未考虑经营成本，我们也就似可不必考虑这些收入对占用资金的冲抵了。 关于经营成本的核算需要说明的是，就融资性租赁公司的经营而言，即使该公司专营融 资租赁这种单一的业务，要单独核算各融资租赁合同的经营成本，也是十分困难的，或者简直是不可操作的。例如，某业务人员到某地出差。他既处理了他所承办的履行中的A、B融资租赁合同中的具体事务，又同几个潜在的承租人就若干新的融资租赁项目进行了洽谈，还同当地官员就融资租赁交易中所涉及的监管问题进行了交涉。在这种情况下，他此行的旅差费就很难按合同摊销。可以参考的方法之一，是以本公司上年营业费用占上年占用资金总额的百分数为系数，同该合同的租赁融资额相乘，取其乘积为该合同应摊付的经营成本。 现以某融资租赁合同（X合同）为例，具体说明合同保本点的测算方法。 该合同的租赁融资额是926,384.00，财产保险费支出是9,026.00，合计流出是935,410.00。租赁期限是36个月，每期6个月，1989.03.17起租，不还本付息的宽限期是6个月， 1989.09.17宽限期末日成本是1,085,999.58，自1990.03.17至1992.03.17每6个月付等额租金一次，各期租金是259,064.76，合计1,295,323.80，另加未计入成本的财产保险费2,642.46，承租人合计应付1,297,966.26。至1992.12.16承租人实付5次，合计653,592.59，这是合计流入，显然是严重拖欠。鉴于承租人在二年多的时间内一无偿付，双方于九五年初磋商以协议减让的方式结束合同。为此，公司内部编制保本点测算表如下： 日期 项目 实付额 实收额 计息利率% 计息天数 应计利息 成本余额 89.03.17 租赁融资额 926,384.00 11.1417 926,384.00 89.04.01 财产保险费 4,384.00 9.8846 15 4,300.62 935,068.62 90.03.07 收租金 28,000.00 9.7769 340 89,318.30 996,386.92 90.04.01 财产保险费 1,836.00 9.4969 25 6,764.98 1,004,987.90 90.09.15 收租金 11,500.00 9.3294 167 44,274.81 1,037,762.71 90.12.21 收租金 200,000.00 9.4230 97 26,086.81 863,849.52 91.04.01 财产保险费 970.00