国际金融-第5章资料.pptVIP

一、远期合同法 远期合同法是指具有远期外汇债权或债务的公司与银行签订卖出或买进远期外汇的合同，以消除外汇风险。 具体做法： 出口商在签订贸易合同后，按当时的远期汇率把与远期收入的相同金额的外币卖给银行，交割期限与收到货款的期限一致，届时可把从进口商处得到的货款与银行办理远期外汇交易的交割。 例如：一家意大利企业向美国某公司出口货物，该企业三个月后将从美国获得80000美元的货款。为了防范三个月后汇率价格的波动风险，意大利企业可与该国外汇银行签订出售80000美元的三个月远期合同。假定签订此远期合同时美元对欧元的远期汇率为USD1.0000=EUR0.8900，三个月后，意大利公司履行远期合同，与银行进行交割，将收进的80000美元售予外汇银行，获得本币71200欧元；如此操作就消除了时间风险与货币风险，最后得到了本币的流入。 二、BSI法 BSI法（Borrow-Spot-Investment）是指企业通过借款、即期外汇交易和投资的程序，以消除外汇风险的一种管理方法。 具体做法： 拥有应收账款的出口商，为了防止汇率变动，先借入与应收外汇等值的外币（以此消除时间风险）；同时，通过即期交易把外币兑换成本币（以此消除价值风险）；然后，将本币存入银行或进行投资，以投资收益来贴补借款利息和其他费用。届时应收款到期，就以外汇归还银行贷款。可见，利用BSI法，从理论上讲，可完全消除外汇风险 例如，德国C公司在90天后有一笔USD100 000的应收款。为防止将来收汇时美元贬值带来损失，该公司向银行借入90天期限的USD100 000借款。设外汇市场的即期汇率为USD1=OUR0.8870～0.8880，该公司借款后用美元在外汇市场兑换成本币EUR8 8700，随即将所得欧元进行90天的投资。90天后，C公司以收回的USD100 000应收款归还银行贷款。 三、LSI法 LSI法（Lead-Spot-Investment）是指企业通过提前收付、即期外汇交易、投资或借款的程序，以消除外汇风险的一种管理方法。 具体做法： 具有应收外汇账款的出口商，在征得债务方同意后，以一定折扣为条件提前收回货款（以此消除时间风险）；并通过在即期外汇市场上将外汇兑换成本币（以此消除价值风险）；然后，将换回的本币进行投资，所获的收益用以抵补因提前收汇的折扣损失。 例如，德国的D公司90天后有一笔USD100 000的应收货款。为防止届时美元贬值给公司带来损失，该公司征得美国进口商的同意，在给其一定付现折扣的情况下，要求其在2天内付清款项（暂不考虑折扣数额）。D公司提前取得美元货款后，立即进行即期外汇交易，外汇市场的即期汇率为USD1= EUR 0.8670。随即D公司用兑换回的本币EUR 86700进行90天的投资（暂不考虑利息因素）。 问题探究 我某出口企业预定在3个月后收进出口货款1 000 000美元，为防止三个月后美元汇率下跌而遭受损失，该企业与银行预先约定在3个月以后卖出1 000 000美元，汇率约定为：USD1=CNY7.2700。3个月后，美元货款一经收到，便履行预约，以约定的汇率将这些美元卖给银行，换成本币，3个月后即期汇率为USD1=CNY7.2750。试对该过程进行分析。 分析：从本案例中可以看出，出口商通过运用远期合同法有效地防范了外汇风险，使不确定的汇率变动因素转化为可计算的因素，防范外汇风险的成本也固定在一定范围内，本案例中，弥补1美元外汇风险的单位成本是0.005元（8.2750-8.2700=0.005），总成本是5 000元（7 275 000-7 270 000=5 000）。 本章结束！ 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * 国际金融学 工商管理 刘岩 第五章 外汇风险管理 【教学目的与要求】 1、了解外汇风险、交易风险、经济风险、会计风险、BSI和LSI等概念； 2、领会各种外汇风险管理措施所要求的条件； 3、理解防范外汇风险管理的一般方法； 4、掌握外汇风险管理的基本手段。 第一节 外汇风险概述 课 前 思 考 如果某公司3个月后，要收入100万美元的出口货款，同时需支付80万美元的进口货款，则该公司将面临什么样的风险？ 一、外汇风险的概念 外汇风险（foreign exchange risk），是指一定时期的国际经济交易当中，以