欧姆电阻器资料.pptVIP

什么是基差 基差运用的风险 基差=计划进行套期保值资产的现货价格-所使用合约的期货价格 当现货价格的增长大于期货价格的增长时，基差也随之增加，称为基差扩大（strengening of the basis）。当期货价格的增长大于现货价格增长时，基差减少，称为基差减少（weakening of the basis）。 基差研究 基差风险可以使得套期保值者的头寸状况得以改善或更加糟糕。考虑一个空头套期保值。如果基差意想不到地扩大，则套期保值者的头寸状况就会得到改善； 相反，如果基差意想不到地缩小，则套期保值者的头寸状况就会恶化。对于多头套期保值者来说，情况相反。如果基差意外扩大，则套期保值的头寸状况会恶化；而当基差意外地缩小时，保值者的头寸状况就会改善。 套期保值展期 有时套期保值的到期日比所有可供使用的期货合约的交割日期都要晚。保值者必须将该套期保值组合向前进行展期。这包括讲一个期货合约平仓，同时持有另一个到期日交完的期货合约头寸。而这种持有合约交替而产生的收益（亏损）就叫做展期收益（亏损）。 在进行套期保值的时候，合理利用期限结构将有效提高保值效果，如远期结构是近高远低时进行买入保值，期限结构为近低远高有利于卖出保值等等； 展期收益不单止是影响套期保值的一个重要因素，它也是商品基金对品种关注的重要因素，以2006年沪