第二篇第二部分筹资管理典型任务资料.ppt

财务管理 第二篇 筹资管理 第二部分 筹资管理典型任务 任务一 资本成本管理 任务二 杠杆效应管理 任务三 资本结构决策 任务一 资本成本管理 【提出任务】 P69 筹资总额8000万元 方案1：发行普通股，10元/股，第一年年末支付股利8%，预计股利年增长3%； 方案2：向银行借款，年利率14%，每年付息，到期还本； 所得税税率25% 分析哪种筹资方案的资本成本较低？ 【能力目标】 掌握资本成本的计算方法并能利用资本成本进行决策。 【知识链接】 一、资本成本的概念 二、个别资本成本的计算 三、加权平均资本成本的计算 一、资本成本的概念 一、资本成本的概念 案例：深圳雷曼光电科技公司股票发行的筹资费用 问题：该公司发行股票的筹资费用率是多少？ 二、个别资本成本的计算 个别资本成本：是指使用各种长期资金的成本。 负债资本成本 长期借款、债券 权益资本成本 优先股、普通股、留存收益 （一）长期借款资本成本 （二）债券资本成本 练一练 某公司发行面值为1000万元，票面利率为7%的5年期长期债券，利息每后支付一次。发行费用为发行价格的5%，公司所得税税率为25%，分别计算债券面值、按面值的120%以及按面值的90%发行时的资金成本。 （三）优先股资本成本 （四）普通股资本成本 （四）普通股资本成本 （四）普通股资本成本 （四）普通股资本成本 练一练 （五）留存收益资本成