金融学第一章金融体系解读.ppt

70年代转嫁风险的创新 　　创新时间 　　　创新内容 　　　　　　 　创新目的 　　　　　 　创新者 　　1970年 　　　　浮动利率票据(FRN) 　　 　转嫁利率风险 　　　　　　国际银行机构 　　　　　　　　　 特别提款权(SDR) 　　 　 　创造信用 　　　　　　　　国际货币基金组织 　　　　　　　　　 联邦住宅抵押贷款 　　　　信用风险转嫁 　　　　　　美国 　　1971年 　　　　证券交易商自动报价系统 　新技术运用 　　　　　　　美国 　　1972年 　　　　外汇期货 　　　　　　　　转嫁汇率风险 　　　　　　美国 　　　　　　　　　 可转让支付帐户命令(NOW) 突破管制 　　　　　　　　美国 　　　　　　　　　 货币市场互助基金(MMMF) 突破管制 　　　　　　　　美国 　　1973年 　　　　外汇远期 　　　　　　　　转嫁信用风险和利率风险 　国际银行机构 　　1974年 　　　　浮动利率债券 　　　　　　转嫁利率风险 　　　　　　美国 　　70年代中期 　　与物价指数挂钩之公债 　　转嫁通胀风险 　　　　　　美国 　　1975年 　　　　利率期货 　　　　　　　　转嫁利率风险 　　　　　　美国 　　1978年 　　　　货币市场存款帐户(MMDA) 突破管制 　　　　　　　　美国 　　　　　　　　　 自动转帐服务(ATS) 　　　 突破管制 　　　　　　　　美国 　　70年代 　　　　全球性资产负债管理 　　　防范经营风险 　　　　　　国际银行机构 　　　　　　　　　 资本适宜度管理 　　　　　防范经营风险 　　　　　　美国 80年代防范风险的创新 　　创新时间 　　 创新内容 　　　　　　　 创新目的 　　　　　 　　创新者 　　1980年 　　　　债务保证债券 　　　　　　防范信用风险 　　　　　　瑞士 　　　　　　　　　 货币互换 　　　　　　　　防范汇率风险　　　　　　 美国 　　1981年 　　　　零息债券 　　　　　　　　转嫁利率风险 　　　　　　美国 　　　　　　　　　 双重货币债券 　　　　　　防范汇率风险 　　　　　　国际银行机构 　　　　　　　　　 利率互换 　　　　　　　　防范利率风险 　　　　　　美国 　　　　　　　　　 票据发行便利 　　　　　　创造信用、转嫁利率风险 　美国 　　1982年 　　　　期权交易 　　　　　　　　防范市场风险 　　　　　　美国 　　　　　　　　　 期指期货 　　　　　　　　防范市场风险 　　　　　　美国 　　1982年 　　　　可调利率优先股 　　　　　防范市场风险 　　　　　　美国 　　1983年 　　　　动产抵押债券　　　　　　 防范信用风险 　　　　　　美国 　　1984年 　　　　远期利率协议　　　　　　 转嫁利率风险 　　　　　　美国 　　　　　　　　　 欧洲美元期货期权　　　　 转嫁利率风险 　　　　　　美国 　　1985年 　　　　汽车贷款证券化 　　　　　创造风险、防范流动性风险 美国 　　　　　　　　　 可变期限债券 　　　　　　创造信用 　　　　　　　　美国 　　1986年 　　　　参与抵押债券 　　　　　　分散风险 　　　　　　　　美国 二、金融创新的理论解释 技术推进论 财富增长论 制度改革论 规避管制论 交易成本论 技术进步是金融创新的基本保障 金融创新的动机源于避险愿望的增加 金融创新只出现在受管制的市场经济中 回避政府管制是金融创新的起因 降低交易成本是金融创新的首要动机 思考： 何为金融体系，金融体系有哪些基本功能？ 请比较直接融资和间接融资两种融资方式的利弊。 了解金融创新的动因和主要的理论解释。 * 第一篇 导 论 第一章 金融体系概述 学习目标 掌握金融体系的具体含义及其功能； 比较直接融资与间接融资； 了解金融体系演变的动力：金融创新 第一节 金融体系及其功能 第二节 金融体系的构成 第三节 金融体系的演变 学习内容 第一节 金融体系及其功能 一、金融体系 P182 Financial System：是一系列金融要素的集合 金融工具 金融机构 金融市场 金融制度 是这些金融要素为实现资金融通功能而组成的有机系统。 货币、信用、利息、汇率 金融转化机制中的资金流动 股票、债券等 股票、债券等 资金 资金 资金 资金 存款合同 贷款合同 直接金融市场 资金盈余部门 金融中介机构 资金短缺部门