2外汇与汇率(课堂)课件解读.ppt

到期应付美元本息：100万美元（1十10％×6÷12）=105万美元 到期应收英镑本息：50万英镑（1＋ 12％ ×6 ÷12）=53万英镑 英镑本息到期时换得美元：53万美元×1.99＝ 105．47万美元 交易员到期时的收益： 105.47万美元一 105万美元=0.47万美元 1953—1972年 1953年以后，我国进入有计划的社会主义建设时期，国民经济逐步走上全面的计划化，国内金融、物价基本保持稳定。由于人民币币值基本稳定，以及国际上普遍实行固定汇率制，人民币汇率也基本保持不变。此时，我国的进出口贸易由外贸部所属的外贸专业公司根据国家计划统一经营，统负盈亏，不再需要用汇率来调节。这一时期人民币汇率的作用主要是便利侨汇和非贸易的增收节支，按国内外消费物价对比，汇率也没有调整的需要。因此，人民币汇率采取稳定的方针。 此时人民币汇价基本稳定 1973—1980年 1973年后，布雷顿森林体系崩溃，世界上绝大多数国家采用浮动汇率制度。为了避免西方国家货币汇率动荡对人民币汇率带来的冲击，人民币汇率实行钉住“一揽子货币”的计算办法，即选择若干有一定代表性的、在国际市场上币值比较坚挺的外币，按其重要程度和政策上的需要确定权重，算出它们在市场上升和下降的幅度，加权计算人民币汇率，其特点为：经常调整、适当高估。 1980年到1993年 由于计划经济时期，人民币汇率作为计划核算工具，长期固定并形成高估，所以改革开放后的相当长一段时期，适应经济体制改革和经济发展的需要，人民币汇率不断调低，并且开始形成牌价与外贸内部结算价的双轨制，后来又增加了外汇调剂市场汇率。到1993年底，人民币兑美元官方汇率由1979年初的158元人民币兑100美元降至580元人民币兑100美元，下调了73%。 时代的产物——外汇券 外汇券 全称为“外汇兑换券”，是中国银行于1980年4月1日发行的一种在中华人民共和国境内流通可与外币兑换的特殊人民币凭证，1995年1月1日停止使用。 在物质匮乏的年代，外国人到中国可用外币兑换“外汇券”，并到特殊的地点，如友谊商店，购买当时人民币无法购买的紧缺商品。这是一定历史时期的短暂事物。 1994年人民币汇率改革 实现汇率并轨，市场供求成为汇率决定的主要依据 实行银行结售汇制，逐步实现人民币经常项目可兑换和资本项目部分可兑换 建立起全国统一的银行间外汇交易市场，改进汇率形成机制；为统一的货币市场奠定基础 汇率调控手段由直接向间接转变 1994年汇率并轨到1997年 1994年1月1日，人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨，开始实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。并轨时，官方汇率一次性下调幅度达33.3%。但考虑到并轨前夕，约80%的外汇收支活动已通过外汇调剂市场进行，当时人民币汇率的贬值幅度实际仅为6.7%。并轨后，人民币汇率长期高估的状况得以改变，汇率水平趋于合理，从此改变了长期盘跌的走势。从1994年至1997年底，人民币对美元汇率升值了4.8%。由于1994—1995年国内物价上涨较快，人民币对美元汇率实际升值了39%。同期，人民币名义和实际有效汇率分别上升了10.2%和38.7%。 1998年到2005年 1998年，受亚洲金融危机不断蔓延深化的影响，市场出现较强的人民币贬值预期，外汇资金流出压力加大。为防止危机在亚洲和世界进一步扩散，中国政府承诺人民币不贬值，将人民币对美元汇率基本稳定在828元人民币兑100美元左右的水平，为支持亚洲乃至世界经济、金融稳定做出了重大贡献。 评价 两大特征 汇率基本固定 单一钉住美元 利弊分析 发展方向 　　“完善汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定” 　　“加强本外币政策的协调，改进现行结售汇制度，放宽对企业和居民用汇限制，稳步推进人民币资本项目可兑换” 2005年至今 2005年7月21日人民银行宣布对中国的人民币汇率形成机制进行改革，并一次性地将人民币汇率水平提升2.1%，此后，中国人民币汇率将参照一揽子货币进行调节，实行有管理的浮动汇率制度。 至此，人民币对美元汇率开始上升，已累计升值了21％。 6时代的到来 自2005年7月我国汇率机制改革至今，人民币兑美元汇率不断升值，2008年4月10日一举破7，进入了6时代。2008年，随着全球金融海啸波及，为防止出口下滑，人民币对美元汇率保持稳定态势，但对于其它货币的汇率尤其是欧元，则波动很大。 香港与内地的应对 国际货币投机商更是有恃无恐，索罗斯开始节节挺进。在1997年8月15日开始攻击港币，香港特区政府投入外汇储备保卫港币。香港也是采取与美元挂钩的固定汇率制度。8月14日和15日，一些实力雄厚的投资基金进入香港汇市，他们利用金融期货手段，用3个月或6个月的港元期货合约买入港元，然后迅速抛空