金融经典案例概论课件解读.ppt

金融经典案例 第一章 金融学概论 案例1 分析与思考 （一）100元的购买力 上世纪80年代：100元=71斤猪肉、476斤大米、50斤花生油、455斤蔬菜、1000张电影票（收入每月在100-200元，80年代中后期物价涨幅加大，1988年通胀率曾达18.8%）。 上世纪90年代：100元=21斤猪肉、330斤大米（1990年）、32斤鸡蛋、38斤鲩鱼（出现高通胀，1994年CPI涨到24.1%）。 2000年：100元=100斤大米、18斤猪肉、130斤蔬菜、3张电影票、125斤国光苹果、33碗牛肉面。 2010年：100元=50斤面粉、7斤猪肉、40斤大米、近10斤花生油、25斤国光苹果。 2012年武汉市100元购买力 思考：如何看待货币超发与CPI上涨的关系 1997年到2010年M2增加了8倍，CPI只增长了19%，房价指数涨了一倍、股票指数涨了两倍。从这个官方的数字看，超发的货币遭到了资产的上涨而不是CPI的上涨，这是目前近十年的上涨。 （二）家庭理财方式 汇丰银行（中国）发布《2012中国家庭理财状况调查报告》数据显示 中国家庭的流动资产均值为386,000元人民币。 理财目标：实现资产增值、保障子女教育、安排退休生活。 中国家庭持有的最多的5类金融产品分别是：人民币存款（84%的家庭）、股票（66%）、基金（60%）、人寿保险（46%）和一般银行理财产品（40%）。 生命阶段与理财产品选择 （1）年龄约25岁至35岁之间。处于家庭形成阶段一般是结婚开始，然后到生子这个阶段。在这个阶段，一般人都处于事业的高速成长期，收入较高，且增长迅速。 （2)这个阶段的年龄在30岁至55岁之间。形成三口之家，事业有了一定的积累，收入较为稳定。 （3）这个年龄段一般是在50岁至65岁之间。子女均已独立，并且有了自己的工作，而你则可能开始要面临准备退休生活。 生命阶段与理财产品选择 （1)年龄约25岁至35岁之间：进取偏向稳健。避免不必要的开支，并进行强制的储蓄，争取阶段性的存下一些钱用来投资。而投资的标的可以是一些“风险性”的投资领域，比如股票、股权投资等。 (2)年龄在30岁至55岁之间：稳健偏向进取。的投资理念。这个阶段可考虑稳定的债券类投资、稳健型基金、固定收益类的理财等。 选择产品：债券型产品(债券基金为主)、银行理财产品、股票与偏股基金、黄金、保险、部分资金“机动”，补充到当年最为活跃的理财产品中去(比如今年，就该追加证券市场的投资)。 （3）年龄段一般是在50岁至65岁之间：稳健投资。像高信用等级的国债、以及一些货币型、非股票型的银行理财产品都是可以考虑的。适当的时候，有必要把此前“年轻”阶段持有的高风险的股票资产等变现为实质“到手”的资产的方式较好。 （三）财富效应 财富效应（The Wealth Effect）是指由于金融资产价格上涨（或下跌），导致金融资产持有人财富的增长（或减少），进而促进（或抑制）消费增长，影响短期边际消费倾向（ＭＰＣ），促进（或抑制）经济增长的效应。 财富效应说明的是资产（如股票、债券、不动产）价格的变化如何影响消费。 经济学家研究发现，消费取决于收入，收入不仅包括工资收入，还包括财产收入，消费不仅受当期收入影响，还受对未来收入的预期左右。 股票市场的财富效应 股市上涨，对消费产生两种效应： 一是通过增加财富，减少储蓄，扩大消费的效应，即“财富效应”。二是因股市持续攀升而产生的赚钱效应，使原本用于即期的消费转化为股票投资，或者因股市长期下跌，投资者被套牢，导致当前消费被迫减少，即所谓的“挤占效应”。 房地产市场的财富效应 首先，房地产财富的不确定性要比股票等金融资产小得多，其财富效应通常也更大。 其次，房地产价格波动直接影响人们用其房地产资产作为抵押，进行消费融资和消费信贷的额度。 再次，房地产价格上涨比股票价格上涨给消费者带来更高的投资回报率。由于房地产商品价值巨大、不可分割、使用寿命长，因而其购买通常无法完全以自有资金支付，而必须通过按揭贷款等信贷融资方式来进行。 案例2 从票、折、卡看我国金融业的变迁 票 1960年，蔬菜被正式划为“国家二类商品”。对居民实行凭票限量供应，凡是在京有正式户口的，每人每天供应鲜菜2两（100克），但品种不限。萝卜、土豆、白菜等任择其一。但以土豆居多。 1961年肉、禽、蛋库存急剧下降，紧张达到极点。如肉食货源，只能保持特需供应，对居民所发肉票无货兑现，从4月起，用生、熟肉、鸡鸭、鱼及其罐头制品等折合顶肉量供应。 1961年北京市人均肉食消费量是8两半（全年），是有史以来北京居民消费水平最低的一年。但仍远远高于其他兄弟省市。 案例2 从票、折、卡看我国金融业的变迁 存折与卡的区别： 账目清晰度：存折每笔交易都有详细的记录，银行卡没有。