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什么是【财务分析】？ 以企业的财务报表和其他资料为依据和起点，对企业的财务状况和经营成果进行评价， 财务分析的目的 评价企业过去的经营业绩 衡量现在的财务状况 预测未来的发展趋势 包括： 企业偿债能力分析 企业营运能力分析（资产管理能力，各种周转率） 企业获利能力分析（投入与产出的对比） 企业发展能力分析（前后资料的对照） 财务分析的基础 会计核算的资料——财务报表（3张）? 财务指标? 评价 1.资产负债表 例：P61 腾飞公司的资产负债表 说明： 反映试点资料 恒等式：资产-负债=所有者权益 表内有哪些内容 1.资产负债表 作用（很重要） 提供了企业的资产结果 资产的流动性 资金的来源 负债的水平 负债的结构 流动资产 ??货币资金 59,020,000.00 交易性金融资产 2,000,000.00 ??应收票据 3,000,000.00 ??应收账款 24,900,000.00 ??预付账款 400,000.00 ??应收利息 0 ??应收股利 ??其他应收款 ??存货 59,664,000.00 ??一年内到期的非流动资产5,300,0 其他流动资产 ????流动资产合计 154,284,000.00 非流动资产： ??可供出售金融资产 - ??持有至到期投资 5,000,000.00 ??长期应收款 ??长期股权投资 12,000,000.00 ??投资性房地产 ?? 固定投资 60,000,000.00 ?在建工程 ??工程物资 ??无形资产 2,000,000.00 ?非流动资产合计 79,200,000.00 2.利润表(又称损益表) 例：P61-62 反映了： 利润的形成构成 经营成果如何 考核经营者的业绩 分析企业收入、费用和利润的消长关系 预测未来的现金流动，判断企业的偿债能力 利润表的问题： 以权责发生制为原则编制，不是以首付实现制为原则 利润为账面利润，不是实际利润 不能反映现金流量 利润大的企业，未必现金流好 3.现金流量表 现金： 企业可以随时用于支付的存款 现金等价物： 持有的前线段、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小的投资 净流量： 3.现金流量表 作用： 反映企业现金流量的信息 有助于了解企业获取现金流的能力，和企业偿债的能力 财务分析方法 对比分析法 对两个或多个有关的可比指标比较 揭示差异和矛盾 可以是： 比率 横向 纵向 财务分析方法 因素分析法 依据分析指标和影响影响因素之间的关系，按照一定程序和要求，从数值上测定各因素对经济指标的影响程度 比如：连环替代法 今年 去年 原材料成本Y 10000 8000 产品产量A 1000 800 单位产品原材料的消耗量B 1.0 0.8 原材料单价C 10 12.5 第二节 主要财务指标分析 一、流动性分析或称短期偿债能力比率 二、长期偿债能力比率 三、企业营运能力比率 四、企业盈利能力比率 一、流动性分析(短期偿债能力) 1、流动比率 定义：是指流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一货币单位的流动负债有多少流动资产作偿还的保证。 计算公式：流动比率=流动资产/流动负债 一、流动性分析(短期偿债能力) 1、流动比率 一般，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。 但过高并不好，只说明企业的流动资产占用过多，将影响企业的资金使用效率和获利能力。 通常，流动比率为2：1或略高比较适宜。 一、流动性分析(短期偿债能力) 1、流动比率 不同资产的变现能力不同 例如：存货 2、速动比率 是指企业速动资产与流动负债的比率 用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。 计算公式： 速动比率=速动资产/流动负债 速动资产=流动资产－存货－预付帐款－待摊费用 短期偿债能力分析-总结 3个指标比较： 分母相同，分子不同(流动性越来越强) 3个指标，较为常用的是前2个 二、长期偿债能力比率 二、长期偿债能力分析 影响长期偿债能力的主要因素有： 必须以权益资本为基础 必须以长期资产为物质保证 长期偿债能力与获利能力密切相关 二、长期偿债能力比率 1.资产负债率 资产负债率=负债/资产 表明：企业资产总额中，债权人提供资金所占比重,以及企业资产对债权人权益保障程度。 对于债权人 二、长期偿债能力比率 2. 股东权益比率 股东权益比率=股东权益/资产总额 资产负债率+股东权益比率=1.0 Eg. 资产负债率=0.6，则： 股东权益比率=0.4 二、长期偿债能力比率 3.股东权益乘数 权益乘数=资产/所有者权益 Eg.资产负债率=0.6，则： 权益乘数=1/(1-0.6)