上市公司并购重组理论与实务(50页)讲解.pptVIP

并购重组政策导向 1、国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见（国办发 〔2008〕126号） （十七）允许商业银行对境内外企业发放并购贷款。研究完善企业并购税收政策，积极推动企业兼并重组 2、中央经济工作会议为今年经济工作定调：调结构 3、“国进民退”、“央（企）进地（方国资）退”潮流 4、中国证监会尚福林主席在“2010年全国证券期货监管工作会议”上讲话：完善并购重组市场化制度安排，支持并购融资方式创新。 并购重组前景 上海证券交易所上市公司市值结构（截止2010年7月31日） 1万亿以上　　２家 1000亿-10000亿　　22家 100亿-1000亿　　200家 30亿－100亿　　384家 30亿以下　　　273家 共881家　　　　　　　　 并购重组市场效应 沪东重机变身中国船舶 原沪东重机：总股本2.6亿、股价30元，总市值78亿 现中国船舶：总股本6.6亿、股价曾摸高到300元，总市值接近2000亿元。 一、上市并购重组包含的内容 （一）上市公司并购重组包括：存量股份的转让（收购）、重大资产重组以及发行股份（增量股份）购买资产。 并购重组的类型 1、按并购双方所属行业的相关性划分 横向并购：宝钢股份 纵向并购：云维股份 混合并购：借壳上市 2、按并购后双方法人地位的变化划分 吸收合并：东方航空吸并上海航空 收购合并：中国平安收购深发展 新设合并：国内尚无此