计量经济学及其应用：第13章.pptVIP

第13章 协整与误差修正模型 通过本章我们要知道 13.1 协整理论 13.2 误差修正模型 13.3 向量误差修正（VECM）模型 13.4 案例分析 13.1 协整理论 1、单整变量线性组合 假定有 n个单整的经济变量 ，线性组合具有长期均衡关系 用 表示长期均衡的离差，有 均衡有意义，则均衡误差过程一定是平稳的 （13-3） （13-4） 2、 协整定义 （1）向量 的所有序列都是 阶单整； （2）存在一个向量 ，使得线性组合 是 阶单整，其中， ，则称向量 是 阶协整，记为 。向量 称为协整向量。 （13-5） 注意： 协整只涉及非平稳的变量； 如果有 个非平稳的变量，则有 个线性独立的协整向量； 如果 是协整向量，则相对于 的标准化协整向量为 ； 如果线性组合中只有两个变量，则要求单整的阶数相同，而对于线性组合中超过两个变量时，尽管单整阶数不同，但还是有可能存在协整关系。 3、协整检验方法：E-G两步法 检验对象： 基于回归方程的残差的检验，可用ADF检验、E-G两步法； 基于回归参数的协整检验， Johansen协整检验。 检验步骤： 用普通最小二乘法（OLS）估计长期均衡关系； 用ADF检验估计残差序列的平稳性； 4、 Johansen协整检验（JJ检验） 检验思路 建立一个VAR（P）的差分向量自回归模型 假定系数矩阵 的特征根为 进行特征根迹检验（trace检验）和最大特征值检验 是从估计矩阵 得到的特征根的值； 是有效的样本观测数 （13-9） （13-10） （13-11） 公式（13-10）用于检验零假设：不同协整向量的个数小于等于 。公式（13-11）给出的统计量用于检验零假设：协整向量个数等于 。其备择假设是协整向量的个数等于 。 从 开始检验，若 被拒绝，则检验 …直至 不能被拒绝，即可得出 中存在 个协整向量。 协整方程的形式: （1）序列 没有确定性趋势，协整方程不含截距项； （2）序列 没有确定性趋势，协整方程包含截距项； （3）序列 有确定性线性趋势，协整方程只包含截距项； （4）序列 和协整方程都具有线性趋势； （5）序列 有二次趋势，协整方程只有线性趋势。 13.2误差修正模型 模型的导出 假设两个变量的长期均衡关系表现为 变量 和 都是1阶单整的，则其动态特征的 阶分布滞后模型 变换得 其中 ， ， 模型（13-15）被称为误差修正模型（Error Correction Model，简记为ECM） （13-12） （13-13） （13-15） 一般地，误差修正模型写成 多变量的误差修正模型 其误差修正模型可写为 其中 Granger表述定理 即如果变量X和Y是协整的，则它们间的短期非均衡关系总能由一个误差修正项来表述 （13-16） （13-17） （13-18） （13-19） 误差修正模型的估计 步骤： 用OLS估计方程 称协整回归，检验变量间的协整关系，估计长期均衡关系参数，得到残差序列。 如果存在协整关系，则进行第2步； 2. 将第1步得的残差加入到误差修正模型中中，用OLS直接估计响应的参数。 （13-20） 13.3向量误差修正（VECM）模型 双变量的标准型VAR模型 改为 为了保证变量 和 是 ， 系数必须满足： （13-21） （13-22） （13-23） （13-24） 方程（13-25）和方程（13-26）就可以写为 上两式就构成了向量误差修正模型。 一般地，向量自回归模型（VECM）可表述为