财务管理基础培训教程(75页)摘要.pptVIP

第二章 财务管理基础 大连理工大学财务管理研究所 李延喜 2.1.1 货币时间价值概述 货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 货币的时间价值表现在： （1）现在的1元钱和1年后的1元钱价值不等； （2）资金在资金循环中（时间延续）不断增值； （3）货币的时间价值是没有风险和通货膨胀时的社会平均资金报酬率。 例如，某高科技项目，立即开发可以获得利润100万元，如果5年后开发获得利润160万元。 不考虑时间价值，5年后开发有利。考虑时间价值，15%的资金报酬率 立即开发可以获利200万元 如何选择投资？？ 资金的时间价值表明在不同时点上资金的筹集、投放、使用和回收其价值是不等的。 用动态的眼光去看待资金 。 加强资金管理工作，提高资金使用的经济效果 。 同样的资金由于时间不同，其价值增值也不同。 货币时间价值有两种表现形式，一种是绝对数，即利息额；另一种是相对数，即利息率。 一般表示符号 PV ：现值 FV ：终值 r ：单一期间的利（息）率 t ：计算利息的期间数 货币之所以具有时间价值，至少有三个因素： 货币可用于投资，获取利息，从而在将来拥有更多的货币量。 货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间改变。 未来的预期收入具有不确定性(风险)。 1.现金流 现金流是一种常用的资金运动分析方法，它可以