风险管理期末复习讲解.docVIP

关键词 华工 2015 于老师 考试全是书本原题！！ 填空题：你以为考计算题的都跑到考填空了，记住要记住的公式就行 简答题： 1巴2.5的三个重要内容 错向风险正向风险 正负反馈 风险调整后的资本回报率 给英文问中文 套利，对冲，投机 逆向压力测试 计算题： 累积违约概率 CCP 他娘的CCP啊！！！8分啊！！！！！那么简单居然没有复习到啊！！！ Delta Gamma 计算 作业题 重点掌握的计算违约损失概率那道题，不断贴现16章那个！！！！书本原题！！！ 总结：全部混摸一遍是没有用的，倒不如踏踏实实地一个一个重点看下去。不要心存侥幸心理。复习的时候思考老师的出题方向。。。。。 风险管理的题型： 一．30分 ）填空 13道题 ，其中5道题为概念题，其他为简单计算题，不超过2个步骤 二．30分）简答6道题，主要看书本后面练习题，全是概念没有计算题，上课强调的 三．40分） 计算题4道题，分值分布是6,8,10,16 （前两题送分，后两题计算量偏大；要写出计算过程，小数点中间保留3位，结果保留2位；可以接受最终结果与标准答案误差在一定范围内）.以复习知识点和例题、作业题为主，整体难度略低于作业题；P6偏度、峰度等 投资组合回报的期望值=权重*某个资产的回报的期望值 投资组合的风险=标准差 权重的平方*每个的标准差 看一看假设？ 前面计算的得出主要基于以下假设： 投资者只关心回报的期望和标准差 不同投资的残差项是独立的 投资者只关心某一期的收益 所有投资者可以以相同的无风险利率进行借入和贷出资金 不考虑税务 所有投资者对任意的投资资产的期望回报/标准差/相关系数具有相同的估算。 3.简答题（不超过6分），无计算题：1.6金融机构风险管理 银行采用这两种方式来管理风险： 1.风险聚集（Risk aggregation）: 以多元化（分散）缓解非系统风险 ? 管理信用风险，需要处理各风险之间相关性 2. 风险分解（Risk decomposition）: 对单一风险进行识别和处理 ? 管理市场风险，需要对单一风险深入了解 ： 简答题：2.2小型商业银行的资本金要求 + 2.8银行所面临的风险，看后面是否有补充 资本金要求可能会产生计算，比如计算资本金要求的时候。 因为资本金+收入回报=股权资本，所以给出一个收入回报的时候，令资本金不被消除，就是令股权资本》收入回报，又根据收入回报的正态分布角色求得股权资本的数量。 银行面临的风险： 信用风险（展望期为1年）：贷款损失 市场风险（展望期为10天）：非利息收入（交易的盈亏；净利息收入（资产和负债不匹配时） 操作风险（展望期为1年）：非利息费用 ? 银行需要对三种风险设定风险资本金 ：金融产品 计算题：计算产品收益，不计算产品价格 ？ ? 假定投资者在4月份股价为120美元时，卖空500股股票 ? 在7月份当股价为100美元时，进行平仓。 ? 假定股票在5月份支付了1美元股息。 ? 在4月份交易最初，投资者收入：500*120=60000美元 ? 在5月份，投资者需要支付股息：500*1=500美元 ? 在7月份，投资者平仓购买支付：500*100=50000美元 ? 投资者的净收益为：60000-500-50000=9500美元 认知产品之间的区别，特点，影响，但不考简答？应该在计算题综合考 远期合约 远期合约约定合约的双方在将来某一时刻按照合约规定的价格交易规定 数量的资产。 远期合约在OTC场外市场交易。 较多的是外汇远期和利率远期。 期货合约 类似远期合约，标准化合约，每个合约的内容（期限、数量、价格）有明确规定 跟远期合约不同： 1）交易所交易 2）采用每日结算制度（每日无负债制度） ? 又称逐日盯市，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、 交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应 增加或减少会员的结算准备金。 互换 ? 在互换合约中，双方同意在将来按照合约的规定交换现金流。 ? 现金流一般与利率、汇率和其他市场变量有关。 4 期权 ? 看涨期权的持有者拥有在将来某一确定时间以某一确定价格（执行价格） 买入一定数量的某种资产的权利。 ? 看跌期权的持有者拥有在将来某一确定时间以某一确定价格（执行价格） 卖出一定数量的某种资产的权利。 ? 期权可以在交易所市场和OTC市场交易。 ? 美式期权可以在期权到期日前任何时间执行期权。 ? 欧式期权仅可以在期权到期日前执行。 期权和期货/远期的区别 ? 期货/远期的交易双方均有义务和权利在未来执行。 ? 期权赋予期权持有者购买或出售的权利，而不是义务； ? 期权的出售者有义务接受期权持有者的价格进行交易。 期权VS远期 ? 远期合约锁定了将来的价格。