中联重科三年一期财报详解.docVIP

中联重科三年一期财报的利润分析 班级:会计122班 学号:2012121207 姓名:高菱 【摘要】财务报表作为组织经济活动的商业语言，反映了组织的日常管理活动。作为财务报告阅读者，应当全面分析财务报告，以发现对自己决策有用的财务信息。同时，在进行财务报告分析时，还应当充分利用组织发布的非财务信息，以加强对财务信息的理解。利润作为财务报表的重要内容，除了常规的主营业务的分析之外，我们还应当关注其他业务利润、非经常性损益以及其他影响当期利润的因素。有时恰恰是这些因素，对组织的当期盈利产生着重大的影响。本文以沪市上市公司中联重科为例，重点分析影响其当期利润的几个因素，试图挖掘其盈利形式，以期对实务工作者有所启发。 【关键词】财务报表 案例分析 盈余管理 财务报表分析的重要性毋庸置疑。通过财务报表分析，对于投资者而言，可以判断公司的价值；对于债权人而言，可以预判其偿债能力；对于监管者而言，可以审核其是否合法经营。总之，利益相关者可以通过财务报表的阅读和分析，提炼自己所需要的信息。企业财务管理的目标通常为企业价值最大化，对于上市公司而言，则常常理解为企业市值最大化。因此，通过不断改善业绩追求公司股价的上涨，便成为上市公司的重要目标之一。从另外一个角度解读，企业可能会迫于股价上行的压力而承担业绩增长的压力。那么，作为财务报告阅读者，我们除了对企业的主营业务进行常规的分析之外，还应当关注哪些内容呢？本文拟以中联重科股份有限公司为研究对象，重点围绕企业当期利润进行分析，查看其通过哪些方式提高了盈利水平。公司生产具有完全自主知识产权的13大类别、86个产品系列，近800多个品种的主导产品，为全球产品链最齐备的工程机械企业。公司的两大业务板块混凝土机械和起重机械均位居全球前两位。公司注册资本77.06亿元，员工3万余人。2012年，中联重科下属各经营单元实现收过900亿元，利税过120亿元。2013年10月25日，中联重科A、H股连续两日的股价下跌，已造成其约合人民币33.81亿元的市值损失。 中联重科股份有限公司创立于1992年，主要从事建筑工程、能源工程、环境工程、交通工程等基础设施建设所需重大高新技术装备的研发制造，是一家持续创新的全球化企业。 公司生产具有完全自主知识产权的13大类别、86个产品系列，近800多个品种的主导产品，为全球产品链最齐备的工程机械企业。公司的两大业务板块混凝土机械和起重机械均位居全球前两位。公司注册资本77.06亿元，员工3万余人。1（金额单位为万元） 表1 中联重科近三年一期主要财务状况 2014年流动资产相比2013年和2012年都有所增加，增加幅度较大，2014年度相比2012年增加了455200万元，2013年度相比2012年增加了250039万元，公司本期股东权益相比2013年总额减少78830，说明有一定幅度的减少。2014年的总负债相比2013年和2012年有所增加，但增加幅度不是很高。流动负债结构比例分析——公司流动负债主要由短期借款、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应付税费和其他应付款组成。从表中可以看出2014年的流动负债比上两年有所减少，流动负债，是指将在1年(含1年)或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其它暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。 注：数据来源于网易财经个股行情 盈利能力的强弱可以看出企业经营业绩的好坏，盈利能力对于投资者、债权人、企业管理者及政府相关部门都产生重要影响。 从上面三个表可以看出，中联重科属于固定费用较高的重工业，要求有较高的毛利率来弥补其较大的固定成本，从销售净利率来看，近年来的最高值为2012年的15.66，最低值为2014年的2.43，有明显的下降趋势，由此看来，可能由于产品周期及利润点过于集中，重工业在中国已经较为成熟，竞争压力过大，新兴企业的快速发展导致销售额的大幅度减少，从而影响了销售净利率的大幅度下降。 还有营销策略的失误，营业费用控制不好，中联重科的2014年总资产利润率下滑趋势明显，主营业务收入相比前两年大幅下降，种种原因导致企业在2014年的业绩下滑明显 销售毛利率越高表明企业盈利越强。2014年的销售毛利率为27.89，,213年为29.17，2012年最高。说明企业2014年的盈利能力相比2013年和2012年有所下降，但下降趋势不是十分明显，下降了1.28个百分点。 税前利润率和净利润率越高表明单位销售收入所取得的税前利润