2014年金融市场运行情况.pdf要点.docVIP

2014 年金融市场运行情况 2014 年，金融市场各项改革和发展措施稳步推进，产品创新 不断深化，市场制度逐步完善，金融市场对于降低社会融资成本、 促进实体经济发展的作用得以进一步发挥。2014 年，债券发行规 模同比增加，公司信用类债券发行增速扩大；银行间市场成交量 同比大幅增长，债券指数有所上升；货币市场利率中枢下行明显， 债券收益率曲线整体大幅下移，企业债券融资成本显著降低；机 构投资者类型更加多元化；商业银行柜台交易量和开户数量显著 增加；利率衍生品交易活跃度明显上升；股票指数和两市成交量 均大幅增长。 一、债券发行规模同比增加1，公司信用类债券发行增速扩大 2014 年，债券市场共发行人民币债券 11.0 万亿元，同比增 1 仅指国内债券市场发行的人民币债券情况（含央行票据）。 1  加 22.3%。其中，银行间债券市场累计发行人民币债券 10.7 万亿 元，同比增加 24.0%。截至 2014 年末，债券市场债券托管2余额达 35.0 万亿元，同比增加 18.0%。其中，银行间市场债券托管余额 为 32.4 万亿元，同比增加 16.9%。 图 1：近年来银行间债券市场主要债券品种发行量变化情况 120,000 90,000 60,000 30,000 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 政府信用债 金融债券 公司信用类债券 信贷资产支持证券 政府支持机构债 央票 资料来源：中央国债登记结算有限责任公司、上海清算所 单位：亿元 2014年，财政部通过银行间债券市场发行国债1.7万亿元，财 政部代发地方政府债券2908亿元、地方政府自行发债1092亿元， 国家开发银行和中国进出口银行、中国农业发展银行在银行间债 券市场发行债券2.3万亿元，政府支持机构发行债券1850亿元，商 业银行等金融机构发行金融债券5460亿元，证券公司发行短期融 资券4247亿元，信贷资产支持证券发行2794亿元。公司信用类债 券发行5.2万亿元3，同比增加38.9%，增速较上年扩大34.9个百分 点。其中，非金融企业债务融资工具发行4.1万亿元，同比增加 45.4%，企业债券发行6952亿元，同比增加46.3%，公司债券发行 3484亿元，同比减少14.6%。 包含央行票据托管量。 仅包括非金融企业发行的公司信用类债券，不包括政府支持机构债券。  2  二、银行间市场成交量同比大幅增长，债券指数有所上升 2014 年，银行间市场拆借、现券和债券回购累计成交 302.4 万亿元，同比增加 28.5%。其中，银行间市场同业拆借成交 37.7 万亿元，同比增加 6.0%；债券回购成交 224.4 万亿元，同比增加 41.9%；现券成交 40.4 万亿元，同比减少 3.0%。 图 2：近年来银行间市场成交量变化情况 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 拆借 回购 现券（含信贷资产证券化） 资料来源：全国银行间同业拆借中心 单位：亿元 2014 年，银行间市场债券指数和交易所市场债券指数均有所 上升。银行间债券总指数由年初的 143.93 点上升至年末的 158.69 点，上升 14.76 点，升幅 10.26%；交易所市场国债指数由年初的 139.52 点升至年末的 145.68 点，上升 6.16 点，升幅 4.42%。 三、货币市场利率中枢下行明显，债券收益率曲线大幅下移， 企业债券融资成本显著降低 2014 年，货币市场利率波动幅度减小，利率中枢明显下行。 2014 年 12 月，质押式回购加权平均利率为 3.49%，较去年同期下 降 79 个基点；同业拆借加权平均利率为 3.49%，较去年同期下降 67 个基点。年内货币市场利率共发生两次较大波动：1 月 20 日， 3  7 天质押式回购加权平均利率上升至