李亚东论文《股指期货套利》样本解析.docVIP

河北经贸大学继续教育学院 毕 业 论 文 论文题目 股指期货套利分析 指导教师 李庆太 专业 金融学 班级 2011级 姓名 李亚东 性别 男 完成日期 2013年8月20日  摘要 股指期货套利是指数化投资的一个重要内容，也是用于对冲风险交易最活跃的衍生产品之一 股指期货套利是指用一个或者多个市场存在的价格差异，在没有任何损失与风险且无需投资者自有资金的情况下获取利润的行为。利用股指期货进行套利交易不仅有利于股指期货功能的发挥，也是投资者运用股指期货进行套期保值、规避风险的前提条件。 作为股指期货最重要的运用方式的期现套利成为投资者极为关注的热点。股指期货的定价就显得尤为重要，分析股指期货的定价套利方式会多元化，跨期套利、跨套利、跨市套利等套利行为将发挥更的作用。 关键词 股指期货套利类型；股指期货定价原理；无套利区间 目录 股指期货套利的含义------------------------------------ 1 股指期货套利的基本原理-------------------------------- 1 股指期货套利的类型------------------------------------ 2 （一）期现套利2 （二）跨期套利2 （三）跨品种套利3 （四）跨市场套利4 股指期货价格的理论概述-------------------------------- 4 股指理货的定价原理------------------------------- 4 股指现货与股指期货的理论关系--------------------- 5 影响股指期货价格的其它因素----------------------- 7 股指期货价格的无套利区间概述-------------------------- 8 基于理论价格的无套利区间确定方法----------------- 8 基于目标收益率的无套利区间确定方法--------------- 8 股指期货套利的步骤------------------------------------ 9 股指期货套利的风险------------------------------------ 9 期货合约定价风险--------------------------------- 9 政策环境---------------------------------------- 10 八、未来我国股指期货套利机会展望11 参考文献--------------------------------------------------- 12股指期货套利分析 2010年4月16日，中国股指期货正式挂牌交易，标志着中国股票市场在其功能和结构上的又一次完善，也标志着投资避险全新理念不再是纸上谈兵。而借鉴自国际上的经验告诉我们，在股指期货的起步时期，也是对广大投资者来说的最佳套利时期。随之而来的有关针对股指期货的套利方式方法的研究也是层出不穷。总结前辈的智慧结晶，对股指期货无套利空间的研究和适当的判定，能够更好的为投资者提供投资指导，帮助投资者在有效的价格区间内获取适当的利润同时，也能对价格进行不断的修正，从而使股指期货真正的能够成为投资者进行风险对冲的工具。对于中国股票市场来说，对套利行为根源的研究，也能找到交易制度或者交易方法上的缺陷，发现规章制度可能存在的不完善之处，也能为股市的发展和完善起到一定的推动作用。 出自 MBA智库百科(/) 股指期货套利的含义 　　股指期货套利是指利用股指期货市场存在的不合理价格同时参与股指期货与股票现货市场交易或者同时进行不同期限不同(但相近)类别股票指数合约交易以赚取差价的行为。 股指期货套利的基本原理 股指期货套利是针对股指期货与股指现货之间、股指期货不同合约之间的不合理关系进行套利的交易行为。股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货和约期货指数与现货指数维持一定的动态联系但是有时期货指数与现货指数会产生偏离。当这种偏离超出一定的范围时(无套利定价区间的上限和下限)就会产生套利机会。 股指期货套利的类型 根据不合理价格关系的来源套利可分为期现套利、跨期套利、跨品种套利和跨市场套利。 期现套利 期现套利又叫做指数套利是指投资者同时交易股指期货合约和相对应的一揽子股票的交易策略以谋求从期货、现货市场同一组股票存在的价格差异中获利。现货指数和期货指数之间理论上应该存在一种固有的平价关系。但实际上期货价格指数常受多种因素影响而偏离其合理的理论价格。