高盛的合伙制详解.ppt

高盛的合伙制 合伙制架构 高盛上市前实行的是合伙制，其合伙制架构： 员工 副总裁 初级合伙人 一般合伙人 高级合伙人 资深合伙人 合伙制 一般4年可升为副总裁 副总裁工作2年左右有机会成为初级合伙人 初级合伙人有4-6年的“试用期”，在此期间内初级合伙人业绩不佳则削减其个人的合伙比例（分配利益）或是令其走人 初级合伙人升为一般合伙人，也就是“正式的合伙人”。一般合伙人与高级合伙人和资深合伙人的主要区别在其年资、管理层次及合伙比例 资深合伙人通常只有1-2人，他们是高盛公司的最高领导 合伙制的缺陷 合伙制为高盛公司的发展奠定了坚实的基础，但是随着世界经济发展也日益暴露出它的缺陷，主要表现为： 合伙企业的无限责任、经营风险与商业道德风险 法律日益严格 合伙人退休与退伙 上述因素大大影响了经营的稳定性，同时资金来源的有限（不能从外部大量融资）也大大限制了企业把握商业机会 改革 另外，能成为合伙人的毕竟是少数，而公司的发展有赖于全体高级专业人员的努力 1996年高盛公司进行重大改革。取消合伙人设置，所有合伙人和非合伙人的副总裁一律改委常务董事 非合伙人常务董事享有合伙人一样的福利（如薪水、办公条件等）、可以参加合伙人会议，但是没有公司股份，没有投票权 合伙人 非合伙人可以分干股，视公司整体业绩而定。 非合伙人对内享有合伙人的待遇，对外与合伙人一样同称为常务董事，心理上得到很大满足，同时在业务开拓上亦有很大便利 合伙人称为有限责任的合伙人，以个人投入公司的资产为限，因绝大多数合伙人把90%的个人资产投入公司，这实际上只是起了一个心理上的安慰 经营资本 高盛公司未上市前其经营资本主要来源于三个方面： 合伙人的积累投入 非合伙人的投入（主要指已退休的合伙人） 外部机构的投资 1986年合伙人投入占全部资本80%，非合伙人（已退休合伙人）投入占全部资本的20% 1996年以后又逐步引入了三种财务上的合伙人，包括日本住友及基金公司和保险公司，只有固定的比例没有投票权，同时建立修改一系列制度为提高资本的稳定性，如延长退休后的还款期限等 1994年合伙人的资本下降到总资本的1/3 组织管理 高盛组织管理可分为两个系统，一是组织决策系统，另一个是日常业务管理系统 组织决策系统： 合伙人大会 管理委员会 各业务单元 组织管理 理论上讲合伙人的法律地位是平等的，但是当合伙企业的规模扩大到一定程度时，其内部管理与有限责任公司很类似 起关键作用的是管理委员会（类似董事会），它有人、财、物的决策权，管理委员会由十几人组成（高级合伙人），管理委员会的首脑1-2人（资深合伙人），他们分别又是若干二级部门的负责人 在高盛的发展过程中又在管理委员会基础上成立执行委员会，主要为决策的有效及排除部门利益而设立。除此以外，为了协调各部门的利益关系又成立运营委员会等 日常业务管理系统 高盛公司适应业务特点，其日常管理高度扁平化。 合伙人的双重职能： 直接与客户交流，为客户服务 开拓新业务，培养人才，组织为客户服务 高盛没有一般公司的全职职业经理（所谓管理者）。 一线员工 合伙人 管理委员会 分配 合伙人收入分为两大部分 薪酬 合伙人比例(份额)*公司税前利润总额 合伙人的分配比例由管理委员会决定每两年一次 90年前合伙人分配比例取决于年资项不是业绩 90年后則由管理委员会判断每个合伙人业绩，分为三等，好的分配比例上调，反之下降 分配 任何合伙人，无论其合伙收入多少都必须将大部分投在公司，退休时才能带走 合伙人退休时，可先取走一半个人资金；其余分五年返回 对于部分专业经理如投资行业并购部分专业经理实行利润分管计划(因为这部分专业特点突出，流动性强，其个人对加入合伙人并无兴趣) 对于财务上的合伙人实行固定比例的利润分配或付利息