现代财政政策原理要点.pptVIP

第五讲 现代财政政策原理 就业水平取决于受总需求变动影响的产出水平，而利率高低又对投资水平，进而对产出水平发生重要影响，因此政府就可以借助财政政策、货币政策的调整来对经济社会的总需求和市场利率施加影响，使它们发生合意的变化，实现稳定经济就业，稳定物价水平的政策目标。 1.IS曲线 Y＝C+I+G C＝a＋c（Y－tY） （0?c?1， 0?t?1 ） I＝I0－bR Y＝A＋c（1－t）Y－bR Y=（A-bR）·α A=a+I+G α=1/[1－c（1－t）] IS曲线的函数式 R=A/b－1/?b·Y IS曲线表示，经济社会在投资等于储蓄条件下（即产品市场均衡条件下），国民收入水平与利率水平对应关系的轨迹。 R Y IS 0 2.LM曲线及其函数式 Md=kY-hR Ms/P= Md R=-1/h·（Ms/P）+k/h·Y R Y LM 0 3.IS-LM模型 IS LM R Y 均衡的Y 均衡的R 财政政策乘数 （h?）/（h＋kb?） 为财政政策对国民收入变动的乘数效应，或称财政政策乘数。 表示政府财政政策变动（以A表示）对国民收入的影响程度。 ?Y/ ?G=（h?）/（h＋kb?） 货币政策乘数 （h?）/（h＋kb?） 货币政策对国民收入变动的乘数效应，或称货币政策乘数。 表示政府货币当局货币政策变动（以Ms表示）对国民收入的影响程度。 ?Y/?（Ms/P）= （h?）/（h＋kb?） 财政政策对利率的影响 （kα）/（h+kbα） 通常被视为财政政策对市场利率变动的影响程度。 在其他不变条件下，政府实行扩张性财政政策，会推动市场利率上升；实行紧缩性财政政策，会推动市场利率下降。 货币政策对利率的影响 -1/（h+kbα） 通常被视为货币政策对市场利率变动的影响程度。 在其他不变条件下，政府实行扩张性货币政策会使市场利率下降；实行紧缩性货币政策会使市场利率上升。 4.财政政策的运用 财政政策目标 财政政策之宏观经济调控目标是十分明确的-----在保持充分就业与物价稳定状态下实现国民经济的长期增长。 为实现这一基本目标，政府在财政活动方面就要针对不同经济形势，相应地对其财政收支进行必要的总量调整与结构调整以取得“逆商业周期而动”的效果。 长期目标与短期目标 宏观经济调控的短期目标是“充分就业”与“物价稳定”。 连续的短期目标的实现就意味着创造了促使“国民经济稳定发展”---长期经济目标。 反经济衰退的财政政策 R Y LM IS IS` 0 反通货膨胀的财政政策 R Y LM IS IS` 0 双扩张政策 R Y LM LM` IS IS` O 双紧缩政策 5.财政政策、货币政策的相对效果 财政政策的有效性取决于LM曲线的性质 LM1 LM2 R Y IS` IS 0 货币政策效果取决于IS曲线的性质 LM LM` IS1 IS2 R Y 0 几种极端情况 B为0，财政主义状态 H为0，货币主义状态 h=?， “流动性陷阱” b=?， “投资替代” B为0，财政主义状态 在b为0时，总需求对利率变化无弹性， Y=?·A，财政政策有效，而货币政策无效， IS LM LM` R Y 0 IS` H为0，货币主义状态 H=0，Y=k·Ms/P 货币政策有效，而财政政策无效。 LM LM` IS` IS Y R 0 h=?， “流动性陷阱” 人们在货币资产与其他金融资产之间可以方便地进行完全性替代，从而导致经济社会的利率水平难以发生明显变化。 在h=?的时候，政府的货币政策完全失效，而财政政策特别奏效。在这种情况下，IS曲线的移动只会造成产出水平的变动，而不会造成利率变动。实际上，这是财政政策效力得以完全发挥的唯一场合。 b=?， “投资替代” 表示人们在投资与其他经济活动之间可以方便地进行完全性替代，这样就导致经济社会的利率水平不能轻易发生变动。 说明财政政策失去了调节国民收入的作用，此时政府的货币政策特别奏效。在这种情况下，LM曲线的移动只会造成产出水平的变动，而不会造成利率变动。实际上，这是货币政策效力得以完全发挥的唯一场合。 6.价格变动对政策效果的影响 把IS-LM模型与AD-AS模型结合起来，有助于说明财政政策、货币政策对经济社会物价水平的影响。 由于物价水平变动会影响经济社会总供给与总需求的均衡，而这种均衡又会通过需求数量与供给数量的相反变动所进行的反复调整得以恢复。 所以，有必要进一步检验价格变动对财政政策、货币政策对的实际影响。 对货币政策的影响 分析货币政策调整对经济社会的最终结果，可以得出基本结论，在其他不变条件下，扩张性货币政策对宏观经济至少发生三种主要作用，即降低利率、提高物价，和增加产出，而紧缩性货币政策则会产生提高利率、降低物价，和减少