财务管理学第章企业盈利能力分析解析.pptVIP

第8章　企业盈利能力分析 第8章　企业盈利能力分析 本章介绍5个方面问题： 第一节 盈利能力分析的目的与内容 第二节 资本经营与资产经营盈利能力分析 第三节 商品经营盈利能力分析 第四节 上市公司盈利能力分析 第五节 盈利质量分析 第一节 盈利能力分析的目的与内容 本节介绍2个问题： 盈利能力分析的目的 盈利能力分析的内容 一、盈利能力分析的目的 企业经理人员 利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩 通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题 债权人 盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力 股东（投资人） 盈利能力影响获取股息 盈利能力影响股票价格提升 二、盈利能力分析的内容 盈利能力分析的内容包括4个方面： 资本经营与资产经营盈利能力分析 商品经营盈利能力分析 上市公司盈利能力分析 盈利质量分析 第二节 资本经营与资产经营盈利能力分析 本节介绍3个问题： 资本经营与资产经营的内涵 资本经营盈利能力分析 资产经营盈利能力分析 一、资本经营与资产经营的内涵 资本经营的内涵 企业以资本为基础，通过优化配置来提高资本经营效益的经营活动，在资本增值的领域，使企业以一定的资本投入，取得尽可能多的资本收益 资产经营的内涵 合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益 一、资本经营与资产经营的内涵 资本经营与资产经营的区别 经营内容不同 资产经营强调资产的配置、重组及有效使用 资本经营强调资本流动、收购、重组、参股和控股等。 经营出发点不同 资产经营从整个企业出发，强调全部资源的运营，不考虑资源的产权问题； 资本经营在产权清晰基础上从企业所有者出发，强调资本的运营,把资产经营看作是资本经营的环节或组成部分。 一、资本经营与资产经营的内涵 资本经营与资产经营的联系 资本经营要以资产经营为依托，资本经营不能离开资产经营而孤立存在； 资本经营是企业经营的最高层次，商品经营是对产品经营的进步，资产经营是对商品经营的进步，而资本经营是对资产经营的进步。 二、资本经营盈利能力分析 资本经营盈利能力分析介绍3个内容： （一）资本经营盈利能力内涵与指标 （二）影响资本经营盈利能力的因素 （三）资本经营盈利能力因素分析 （一）资本经营盈利能力内涵与指标 1.资本经营盈利能力内涵 企业所有者通过投入资本经营所取得的利润的能力 2.资本经营盈利能力的基本指标 （二）影响资本经营盈利能力的因素 影响资本经营盈利能力的4个因素： 1.总资产报酬率 2.负债利息率 3.资本结构或负债与所有者权益之比 4.所得税率 （三）资产经营盈利能力分析 资产经营盈利能力分析介绍3个内容： 1.资产经营盈利能力的内涵与指标 2.影响资产经营盈利能力的因素 3.资产经营盈利能力因素分析 1.资产经营盈利能力内涵与指标 资产经营盈利能力内涵 企业运营资产所产生的利润的能力 资产经营盈利能力的基本指标 评价总资产报酬率时，需要与前期的比率、同行业其他企业的这一比率进行比较，并进一步找出影响该指标的不利因素，以利于企业加强经营管理。 2.影响资本经营盈利能力的因素 （1）总资产报酬率 该指标可用于说明企业资产的运用效率，是企业资产经营效果的直接体现。 （2）销售息税前利润率 它反映了企业商品生产经营的盈利能力，产品盈利能力越强，销售息税前利润率越高。 资产经营盈利能力受商品经营盈利能力和资产营运效果两方面影响。 3.资产经营盈利能力分析 明确总资产报酬率与其影响因素之间的关系基础上，运用连环替代法或差额计算法，可分析总资产周转率和销售息税前利润率对总资产报酬率的影响。 总资产报酬率举例（采用因素分析法） 参考答案 分析对象＝6.66％ -3.61 ％＝3.05％ 因素分析： (1)总资产周转率变动的影响 ＝(0.48-0.43)×8.33％＝0.42％ (2)销售息税前利润率的影响 ＝(13.74％ -8.33％)×0.48＝2.6％ 第三节 商品经营盈利能力分析 本节主要介绍2个内容： 一、商品经营的内涵 二、商品经营盈利能力内涵与指标 一、商品经营的内涵 商品经营的基本内涵 企业以市场为导向,组织供产销活动,以一定的人力、物力消耗生产与销售尽可能多的社会需要的商品。 产品经营的基本内涵 在国家计划指导下,企业组织产品生产，以一定的人力、物力消耗按时、保质、保量生产出一定的产品。 商品经营与产品经营的关系 产品经营是商品经营一个最基本的环节；商品经营是产品经营的扩展 产品经营侧重于产品实物经营，不强调投入品与产出品的价格；商品经营重视产品实物经营，而且强调价值经营，即考虑投入品与产出品的价格 商品经营目标比产品经营目标更综合 二、商品经营盈利能力的指标 商品经营盈利能力不考虑企业的筹资或投资问题，只研究利润与收入或成本之间的比