财务分析三财务分析方法掌握解析.pptVIP

* * 三、结构比例法(垂直分析法\共同比分析法) 概念：结构比例或结构百分比，指总体内每一项目所占的比例或百分比。 反映项目与总体关系及其变动情况。 例:贵州茅台资产、负债结构。 * * 项目 2009年 2010年 2010年 货币资金 49.28% 50.37% 52.30% 存货 21.21% 21.78% 20.59% 应收账款 0.11% 0.00% 0.01% 固定资产 16.03% 16.38% 15.55% 其他 13.37% 11.47% 11.55% 资产总计 100% 100% 100% 贵州茅台资产结构 * * 项目 2009年 2010年 2010年 应付账款 0.7% 0.91% 0.49% 预收账款 17.79% 18.52% 20.13% 应交税费 0.71% 1.64% 2.26% 其他（含应付工资、长期负债） 6.69% 6.44% 4.43% 负债合计 25.89% 27.51% 27.21% 股东权益合计 74.11% 72.49% 72.79% 贵州茅台负债结构 * * 三、结构比例法 ※对于利润表，巴菲特非常关注 -----销售毛利率； -----销售费用（管理、销售及财务费用）率； -----销售税前利润率； -----销售净利率； ※这实质上就是对利润表进行垂直分析。 * * 垂直分析工具的使用方法　第一，确定报表中各项目占总额的比重或百分比：　　某项目比重=该项目金额/各项目总金额×100％　　对资产负债表而言，项目总额指的是资产总额，在利润表中，项目总额一般为营业收入金额。　　第二，通过各项目的比重，分析各项目在经营中的重要性。项目比重越大，其重要性越高，对总体影响越大。　　第三，与水平分析法相结合，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目比重变动情况，为进一步优化组合提供思路。也可将本企业有关项目比重与同类企业可比项目比重对比，研究与同类企业存在哪些优势或差距，以考察其在同行业中的工作水平和地位的高低。 * * 三、结构比例法(垂直分析法) 结构分析可以发现有显著问题的项目，揭示进一步分析的方向。 例：下表是沃尔玛合并资产负债表的纵向比较分析表。 沃尔玛合并资产负债表（单位：百万美元） * * … 1月31日 2006年 2005年 资产 流动资产 货币资金 6414 5% 5488 5% 应收账款 2662 2% 1715 1% 存货 32191 23% 29762 25% 预付费用及其他流动资产 2557 2% 1889 2% 总流动资产 43824 32% 38854 32% 土地、厂房与设备（按成本计算） 97302 70% 84037 70% 减：累计折旧 21427 16% 18637 16% 土地、厂房与设备（净值） 75875 55% 65400 54% 融资租 资产 5578 4% 4556 4% 减：累计折旧 2163 2% 1838 2% 融资租 资产（净值） 3415 2% 2718 2% 其他资产 商誉 12188 9% 10803 9% 其他资产 2885 2% 2379 2% 总资产 138187 100% 120154 100% * * … 1月31日 2006年 2005年 流动负债 商业本票 3754 3% 3812 3% 应付账款 25373 18% 21987 18% 预计负债 13465 10% 12120 10% 应负所得税 1340 1% 1281 1% 一年内到期的长期负债 4894 4% 3982 3% 总流动负债 48826 35% 43182 36% 长期负债 26429 19% 20087 17% 长期融资租负债 3742 3% 3171 3% 递延所得税负债 4552 3% 2978 2% 少数股东权益 1467 1% 1340 1% 股东权益 普通股股本（票面值0.1美元） 417 0%（0.3%） 423 0%（0.35%） 溢价 2594 2% 2425 2% 保留盈余 49105 36% 43854 36% 其他调整项目 1053 1% 2694 2% 总股东权益 53171 38% 49369 41% 总负债与股东权益 138187 100% 120154 100% * *