伊利公司杜邦分析.docVIP

商业银行作业 熊骐 20101810536 金八 1.伊利公司的杜邦分析 伊利公司 2014-7-11??杜邦分析 ? 净资产收益率 18.8111% ? ? ? ? ? ? ? 总资产收益率 5.1953% X 权益乘数 1/(1-0.72) =资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100％ ? ? ? ? ? ? 主营业务利润率 2.6627% X 总资产周转率 1.9511% =主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入/(期末资产总额+期初资产总额)/2期末:13,152,143,647期初:11,781,019,698 ? ? ? ? ? ? ? ? ? 净利润 647,659,707 / 主营业务收入 24,323,547,500 ? 主营业务收入 24,323,547,500 / 资产总额 13,152,143,647 ? ? ? ? ? ? ? ? 主营业务收入 24,323,547,500 - 全部成本 23,596,363,790 + 其他利润 67,084,519 - 所得税 146,608,522 ? 流动资产 6,831,285,423 + 长期资产 6,320,858,224 ? ? ? ? 主营业务成本 15,886,906,488 营业费用 6,496,091,519 管理费用 1,190,963,078 财务费用 22,402,706 ? ? ? 货币资金 4,113,466,058 短期投资 0 应收账款 217,978,370 存货 1,835,651,029 其他流动资产 664,189,966 ? ? ? 长期投资 400,186,732 固定资产 5,424,329,557 无形资产 0 其他资产 267,162,541 伊利公司 2008-12-31??杜邦分析 ? 净资产收益率 -60.5% ? ? ? ? ? ? ? 总资产收益率 -15.3723% X 权益乘数 1/(1-0.73) =资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100％ ? ? ? ? ? ? 主营业务利润率 -7.7911% X 总资产周转率 1.9731% =主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入/(期末资产总额+期初资产总额)/2期末:11,780,488,935期初:10,173,380,887 ? ? ? ? ? ? ? ? ? 净利润 -1,687,447,567 / 主营业务收入 21,658,590,273 ? 主营业务收入 21,658,590,273 / 资产总额 11,780,488,935 ? ? ? ? ? ? ? ? 主营业务收入 21,658,590,273 - 全部成本 23,432,934,055 + 其他利润 -132,036,226 - 所得税 -218,932,441 ? 流动资产 5,417,862,814 + 长期资产 6,362,626,121 ? ? ? ? 主营业务成本 15,970,658,684 营业费用 5,532,389,959 管理费用 1,915,430,909 财务费用 14,454,502 ? ? ? 货币资金 2,774,432,558 短期投资 0 应收账款 196,978,424 存货 2,020,365,900 其他流动资产 426,085,932 ? ? ? 长期投资 523,381,696 固定资产 5,318,203,754 无形资产 0 其他资产 234,969,696 通过对以上的数据分析可以看见： 1、伊利股份2008年和2009年的总资产周转率基本保持不变，所以该项不是导致伊利股份净收益率下降的主要原因。 2、伊利股份2008年和2009年的财务杠杆也基本保持不变，所以同样，该项不是导致伊利股份净收益率下降的主要原因。 3、伊利股份，在2008年中的销售净利润率和总资产收益率降为-7.7911%，-15.37%，2009年中又上升为1.931%，5.1953%.这就意味着2008年中伊利销售额下降幅度大，主导致利润大幅度减少，主要原因归结于“三聚氰胺事件”的发生,对整个乳品行业造成了非常严重的负面影响,使公司产品销售大幅下滑，存货积压报废严重,为恢复市场销售的促销和宣传费用增加。报告期内受“三聚氰胺，事件”影响造成存货报废88466.60 万元,同时公司对期末存货进行核查，按成本与可变现净值孰低原则，计提跌价准备23848.07 万元,因此导致报告期内归属于母公司的净利润发生大幅亏损,也使其他相关财务指标产生了大幅度的变动， 4、上述的最终结果是股东