1.11第一章开放经济：汇率与国际收支讲述详解.pptVIP

[例2] 外国人在甲国旅游花销30万美元，甲国旅游企业将所得30万存入银行，记 借：对外国私人银行的短期债权 30万 贷：旅游收入 30万 对外国私人银行的短期债权是资金运用项目，借方记30万表示资金占用增加30万。旅游收入属无形贸易，是资金来源项目，贷方记30万表示资金来源增加30万。 在经常项目账户上，我们有100万美元的支出（借方），30万美元的收入（贷方） ，因此，存在着70万美元的赤字； 在资本项目账户上，我们有100美元的收入（贷方，减少了对外国私人银行的短期债权），30万美元的支出（借方，增加了对外国私人银行的短期债权），存在这70万美元的黑字。 金融资产国际交易的示例 [例3] 外国以价值l000万美元的设备投入甲国，兴办合资企业，记 借：进口 1000万 贷：外国对甲国的长期投资 l000万 进口是资金占用项目，借方记1000万表示资金支出增加1000万。外国对甲国的长期投资是资金来源项目，贷方记1000万表示资金来源增加1000万。 [例4] 甲国某企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75万用于在当地的再投资，50万购买当地商品后运往国内，25万调回国内结售给政府以换取本国货币，记 借：进口 50万 官方储备 25万 对外长期投资 75万 贷：海外投资利润收入 150万 进口、官方储备和对外长期投资，都是资金运用项目，记在借方，分别表示资金运用的增加。海外投资的利润收入局于无形贸易账户，是资金来源项目，贷方记150万，表示收入增加150万。 （二）国际收支衡等式的基本平衡 1．基本指标之间的关系 （1）经常账户 经常账户差额＝货物差额＋服务差额＋收益差额＋经常转移差额 （2）资本和金融账户 资本和金融账户差额＝资本账户差额＋金融账户差额 （3）储备资产 储备资产差额＝货币黄金差额＋特别提款权差额＋外汇储备差额＋在基金组织的储备头寸差额＋其他债权差额 （4）净误差与遗漏 净误差与遗漏差额＝－（经常账户差额＋资本和金融账户差额＋储备资产差额） 2、经常项目和资本项目的关系 经常项目+资本项目=0 国内储蓄-国内投资=经常项目余额 国内储蓄-国内投资=净资本流动 经常账户余额=净资本流动 3、国际收支的赤字和盈余 在忽视统计误差的情况下，经常项目账户和资本项目账户的借方和贷方的总额为零，从而官方结算余额也为零的情况下，出现国际收支平衡。正的官方余额代表国际收支赤字，负的官方余额代表国际收支盈余。 a href=/dxzlyy/癫痫病种类/a a href=/dxbwd/癫痫病问答/a 计算实例4 例如：DEM/USA的即期汇率：2.2330 ；6个月远期升水 为285，美元的年利率8%，求6月期DEM/USA的 升贴水率。 利用升水（或贴水）率公式： 升水（或贴水）率= 升水或贴水×12/即期汇率×实际月数 =0.0285×12 / 2.2330×6 =0.0255=2.55% 约定3：除非另有说明，所有的汇率都指即期汇率。 2、套算汇率或交叉汇率（cross rate） 即两种货币通过第三种货币推算出两种货币之间汇 率。或者说，根据两个双边汇率计算所得的第三种汇 率。 Cross Rate for Foreign Currency 计算交叉汇率的方法主要有以下几种：同为直接报价货币　　买入价卖出价　　USD/JPY: 120.00 120.10　　(交叉相除) 买入价卖出价　　DEM/JPY = 66.33 66.43　　USD/DEM: 1.8080 1.8090同为间接报价货币　　买入价卖出价　　EUR/USD:1.1010--1.1020　　（交叉相除）买入价卖出价　　EUR/GBP = 0.6873 0.6883　　GBP/USD:1.6010--1.6020 直接报价货币与间接报价货币　　买入价卖出价　　USD/JPY: 120.10 120.20　　(同向相乘) 买入价卖出价　　EUR/JPY =