期酒收益权信托分析.pptVIP

小组成员：王珊珊 黄吟秋 何彤彤 信托作为一种源远流长的财产管理制度，在发达国家得到了广泛运用，它不仅是一种以获取投资收益为目的的投资行为，更是作为有效避税和处置身后财产的财富管理工具。 一些声名显赫的家族均把财富交给专业的信托机构来管理。随着中国经济的发展，信托投资逐渐也成为财富人士首选的理财方式之一。 信托涉及的受托财产: 现金 动产（如金钱、有价证券等） 不动产（如土地、房屋等） 无形财产权（如专利权、著作权等） 因此信托公司会被称为“金融百货公司”，其推出的信托产品更是让投资者眼花缭乱，难以定夺。正所谓人类的想像能力有多大，信托就能做多大。 2011年以来，随着通胀的加剧，一些“意料之外”的投资品逐渐吃香，如普洱茶、艺术品（购买数名著名画家知名画作的收益权）等另类信托投资产品，这些产品一上市即遭到了另类投资者的哄抢。而白酒类信托产品，在股市、房市等常规投资遭遇低潮之后，这种由银行、信托公司、酒生产企业共同制造的理财模式更是异军突起。 在国外，葡萄酒期酒被称为“液体黄金”。期酒(enprimeur)，原是法国名词，指在葡萄酒尚处于窖藏期未成熟时以理财产品的方式向投资者发售，在葡萄酒成熟装瓶后，投资者可根据自身喜好，选择直接消费所购葡萄酒，或持有理财产品至到期赎回资金。 众所周知，收藏红酒近年来成为奢侈品收藏的热门品种，但由于投资者往往需要花费颇多时间和精力，比如要在每年葡萄成熟的时候，去红酒的产地考察葡萄的品种、当地的气候、葡萄的质量等；投资者还要对红酒的工艺流程、销售市场表现有长期的跟踪和研究；此外，红酒储藏对温度、湿度要求很高。普通投资者收藏难度较高，因而红酒信托产品不失为一个一举几得的投资渠道。 事实上，葡萄酒收藏与投资在国外已经有300多年的历史，其稳定的投资回报率，以及集投资与爱好为一体的特性越来越受到投资者的追捧。成为众多葡萄酒投资者追逐的对象。 据相关资料统计，英国顶级红酒信托投资公司投资葡萄酒的年投资回报率基本维持在8-12%的水平。如果挑选品质更高的葡萄酒，收益则更高。比如法国波尔多地区的10种葡萄酒来进行投资，3年的投资回报率约为150%，5年的投资回报率为350%，而10年的投资回报率更高达500%，大大超过同期道琼斯和标准普尔指数的上涨速度。 一、酒类信托概述 二、期酒收益权信托案例一 三．期酒收益权信托案例二 1.产品介绍及要素分析 2.综合分析 酒类信托的概述 酒类信托分两种： ※第一种是募集资金专门投资于高端酒类产品，投资者可受益于大部分产品的升值。 ※第二种是银行在约定的时间按照约定的价格回收酒类收益权，投资者受益于比较低的固定收益率。其中第二种较为常见。 特点：不同于传统信托计划，投资酒类信托不仅可以取得固定收益，同时投资者也可以拿取实物，这是指在签订计划书的时候，同时可以得到一张实物卡，在发售期内，投资者可以凭实物卡向酒庄领取实物，而在最后分红时，信托公司将根据剩余实物价值来计算投资收益率。 例如：2008年以来，中国工商银行先后发行了君顶红酒、泸州老窖特曲绝版老酒、张裕红酒、舍得30年年份酒【天工绝版酒】收益权信托理财产品等多个期酒收益权信托理财产品。 理财产品存续期间，所有认购客户均可行使舍得30年年份酒（天工绝版酒）收益权，提取白酒实物，也可待理财产品到期后以现金形式结算收益。 期酒收益权信托案例一 (一).中海?君顶酒庄红酒收益权信托计划 发行机构：中海信托有限公司 保管人：工商银行 产品规模：9800万元 资金门槛：以1桶（约300瓶）为1个认购单位，认藏期酒分东方干红、尊悦高级干红和天悦高级干红三种，价格分别为10万元、15万元、20万元每桶。 信托期限：18个月（2008年8月-2010年2月） 预期年收益率：8%。 资金投向：信托计划将买入君顶酒庄干红葡萄酒三个品种2006年份期酒的收益权。 产品分析： “君顶”是中粮集团在其“长城” 品牌之后，进军中国高端葡萄酒市场的又一品牌。君顶酒庄，座落于山东蓬莱的南王山谷。蓬莱与法国波尔多梅多克、意大利托斯卡纳、美国加州纳帕山谷、智利卡萨布兰卡谷、澳大利亚布鲁萨山谷、南非开普敦并称世界七大葡萄海岸。 　　该产品投资标的分别为“君顶东方”、“君顶尊悦”、“君顶天悦”葡萄酒。这三款葡萄酒中，君顶东方计划装瓶时间为2008年10月，君顶尊悦计划装瓶时间为 2009年3月，君顶天悦计划装瓶时间为2009年6月。 投资者认购该信托产品后将成为红酒投资人，其理财收益通过两种方式实现：一是葡萄酒装瓶后，投资者可向工行提出红酒消费申请，当投资者消费后，到期还将获得折合年化约为8%的红酒实