中国市场ETF套利的研究.pdfVIP

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2016-05-08 发布于安徽
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中国市场ETF套利的研究.pdf

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5 ( ) No. 5 2013 9 Journal of East China Normal University (Natural Science) Sep. 2013 : 1000-5641(2013)05-0144-08 ETF , , ( , 200241) : a (t)X − a (t)Y = m + s ε , x t y t t t t X Y t , a (t) a (t) , m t t x y t , s , ε . a (t) a (t) , s t t x y t mt , . , {ε } , t ETF(Exchange Traded Fund) , , . : ; ; : O213, O211.9 : A DOI: 10.3969/j.issn.1000-5641.2013.05.018 ETF arbitrage research on China ﬁnancial markets CHEN Shi, WU Shu-jin, ZHENG Wei-an (School of Finance and Statistics, East China Normal University, Shanghai 200241, China) Abstract: This paper ﬁrst proposed a new model to describe the relationship between two paired asset prices: a (t)X − a (t)Y = m + s ε , where X and Y denote the prices x t y t t t t t t of two paired ﬁnancial assets at time t, a (t) and a (t) the matching coeﬃcients, m the x y t long-term trend, st the standard deviation of residual, and εt the standardized residual. When a (t), a (t), m and s are constants, the model is reduced to a kind of two-variable x y t t c