我国外汇储备对通货膨胀影响的理关于和实证的分析研究.pdfVIP

主要的渠道。外汇占款占基础货币的比例在2005年首次超过100％， 9,010年为121．85％。随后通过对我国外汇储备、货币供应量和物价指 数的简要回顾，就外汇储备对物价水平的传导机制进行研究。货币供 应量由外汇储备和国内信贷共同引起的货币供应组成，在国内信贷总 体规模不变的条件下，外汇储备的增加会引起货币供应量的相应增 加。根据货币数量理论，当货币供给量大于货币需求量时，社会总需 求大于社会总供给，会使物价上升，产生通货膨胀。虽然我国中央银 行积极采取外汇占款冲销措施，但由于受到银行贷款和存款计划等因 素的制约，冲销措施的有效性和主动性大为降低。当外汇占款的增加 量不能被中央银行的冲销措施有效抵消时，增加的基础货币，通过货 币乘数的作用，就会成倍的派生出货币供给。在商品市场上，打破了 原有的国内货币市场均衡状态，货币供应量的增加最终会引起物价水 平的上涨。通过运用计量经济学理论和方法进行实证检验，对1994 年至2010年的数据进行分析，#l-，L储备的增加必然会扩大货币的投 放，进而引起物价的波动。我国的物价指数与外汇储备、货币供给量 存在长期稳定的均衡关系，外汇储备是物价指数的格兰杰原因。最后 根据实证结果，本文提出了缓解外汇储备对通货膨胀压力的对策建 议：调整发展战略平衡国际收支；加快建立人民币汇率市场形成机制； 完善外汇占款冲销政策；转变贸易增长方式调整产品结构；鼓励企业 实施“走出去”战略。 关键词外汇储备，基础货币，货币供应量，通货膨胀 ABSTRACT Sincethe reformedin1 foreignexchangesystem 994，China’Sforeign reserveswere fast．Attheendof exchange rising 2006，China’Sforeign in reserves firsttheworld．Totheend exchangesurpassedJapanranking of201 reserveswere 5trillion．The 0，China’S to$2．8 foreignexchange up markenhanceof of reserveswasthe foreignexchange rapidgrowth China’S national alsoincreasedChina’S strength，but comprehensive external and thebalanceof the paymentsadjusted paymentscapacity．At of reserves same the yearbyyear， time，with foreignexchange growing were ofChina’S inflation ofChinagoingup．Therising