第5章_国际金融市场摘要.ppt

第五章 国际金融市场 第一节 国际金融市场概述 第二节 欧洲货币市场 第三节 国际货币市场 第三节 国际资本市场 第四节 金融衍生工具市场 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的含义及类型 二、国际金融市场的形成与发展 三、国际金融市场的作用 三、国际金融市场的构成 一、国际金融市场的含义及类型 （一）含义： 1、广义的国际金融市场：在国际范围内进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所或网络。包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。 2、狭义的国际金融市场：仅指从事国际资金借贷和融通的场所或网络，包括国际货币市场和国际资本市场。 （二）类型： 1、有形金融市场 （1）国际金融中心； （2）遍布北美、欧洲、亚太、中东和拉美及加纳比海地区； （3）具体指各国证券交易所。 2、无形金融市场 （1）由各国经营国际金融业务的机构组成； （2）通过电话、传真、互联网等现代化的通讯设施相联系的网络体系完成国际金融业务活动； （二）类型： 3、在岸金融市场 (Onshore Financial Market) （1）交易对象是市场所在国发行的货币； （2）交易在居民和非居民间进行； （3）受市场所在国法律限制。 4、离岸金融市场 (Offshore Financial Market) ①交易对象是市场所在国以外国家的货币 ②交易一般在市场所在国的非居民间进行 ③基本不受市场所在国及他国政策法令的管辖。 欧洲货币市场：所有离岸金融市场结合而成的整体。 二、国际金融市场的形成与发展 （一）形成与发展过程 1、传统国际金融市场的形成 （1）一战前：伦敦是世界上最大的国际金融市场 （2）一战、经济危机和二战的破坏，英镑地位下降，美元地位上升，纽约、伦敦和苏黎世成为世界三大国际金融市场。 2、欧洲货币市场的形成与发展 （1）20世纪60年代以后，大量美元流到美国境外，成为“欧洲美元”，伦敦成为规模最大的欧洲美元市场。 （2）随后出现了欧洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国法郎，欧洲美元市场演变并发展为欧洲货币市场。 （3）20世纪70年代以后，国际金融市场快速扩张到巴黎、法兰克福、阿姆斯特丹、卢森堡、新加坡、中国香港、巴哈马、开曼群岛、中东巴林等国家和地区。 3、新兴国际金融市场的兴起 背景：20世纪80年代后，新兴工业国家经济迅速发展。金融自由化的浪潮和对新兴市场投资热。 新兴国际金融市场主要分布于拉丁美洲地区的墨西哥、阿根廷、巴西；亚洲的“四小龙”、泰国、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚等国和地区以及发展中国家的石油生产国。 （二）国际金融市场形成的条件 1、政局稳定； 2、无外汇管制或实行较宽松的外汇管制； 3、较为完善的金融制度与金融机构； 4、优越的地理位置、便利的交通条件及现代化的国际通讯设施； 5、拥有国际金融知识水平较高、经验较丰富的专业队伍。 （三）国际金融市场的发展趋势 1、国际金融市场全球化、一体化趋势 金融中心向世界各地分散；跨境联网；跨国银行业务一体化、综合化、网络化。 2、金融自由化趋势：放松管制 3、国际融资方式证券化趋势 国际证券业务比重上升；贷款债权证券化 三、国际金融市场的作用 （一）积极作用 1、有利于调节各国国际收支的不平衡。 2、有利于促进国际贸易的发展与国际资本的流动。 3、有利于推动生产和资本国际化的发展。 4、促进了金融业务国际化的发展。 （二）消极作用 方便国际间的投机活动和通胀的国际传递。 四、国际金融市场的构成 （一）国际货币市场（International Money Market） 1、概念： 居民与非居民之间或非居民之间进行的，期限为1年或1年以下的短期资金融通与借贷的场所或网络。 2、分类： （1）传统的国际货币市场 （2）新型的国际货币市场：欧洲货币短期资金融通市场 3、主要参与者： 政府机构、国际性商业银行与欧洲银行、证券交易商、跨国公司等。 4、构成： 银行间同业拆借市场、国际短期借贷市场、外国和欧洲大额可转让定期存单市场、欧洲票据及欧洲商业票据市场、国库券市场、国际回购市场。 （二）国际资本市场（International Capital Market） 1、概念： 在国际范围内进行各种期限在1年以上的长期资金交易活动的场所与网络。 2、主要参与者： 国际金融组织、国际银行、国际证券机构、跨国公司及各国政府等。 3、构成： 国际银行中长期信贷市场、国际债券市场和国际股票市场 （三）国际外汇市场（International Foreign Exchange Market） （四）国际黄金市场(International Gold Market) 伦敦、苏黎世、纽约