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2014年医疗行业投资分析 肖立 2014/1/21 1 目录 • 医药行业回顾和政策分析 • 医药行业投融资分析 2 我国医药工业的收入和利润趋势 1998-2014年我国医药工业的收入情况 1998-2014年我国医药工业的利润总额情况 2000-2018年我国医药工业的收入和利润总额增速比较 3 驱动因素一：人口老龄化 人一生不同年龄的医药费用比 中美日印四国劳动人口比例变化趋势 2010年我国人口的年龄结构 我国60 岁以上人口数及年化增长率 4 驱动因素二：政府卫生投入增加 2003-2012年我国财政卫生支出及增速 2001-2010年我国医保支付比例情况 2009-2012年我国三大医保筹资情况 2009-2012年我国三大医保支出情况 09-12 CAGR 09-12 CAGR 三项医保筹资：24.6% 三项医保支出：26.9% 医药工业：20%-22% 医药工业：20%-22% 5 驱动因素三：基药市场扩容 我国基药市场未来趋势 2009-2015年我国基药市场容量（单位：亿元）  基药市场，指的是进入2013新版国家基药目录及未 来各省增补目录药品的总市场规模  2013年卫生工作会议上政府提出要求基层医疗机构 全部配备基药，二级医院基药使用量和销售额占比 要达到40%-50% ，三级医院占比要达到25%-30%  医保支出09-12复合增速：新农合38% 城镇医保 （职工+居民）23% ，带动社区卫生服务中心、乡镇 卫生院及县医院高速发展 2007-2015年各级别医院收入（单位：亿元） 2007-2015年各级别医院收入结构 09-15 CAGR 社区卫生服务中心：50% 乡镇卫生院：40% 县医院：30% 城市医院：19% 6 驱动因素四：民营医院发展提速 我国历史上医院体制变化的几次重要节点 不同类型民营医院趋势预测 7 两大制约因素：医保控费和招标降价 8 制约因素一：医保控费（长期因素） 2005-2012年我国城镇职工医保情况 2007-2012年我国城镇居民医保情况