股票质押式回购交易业务基础知识(解说词)精要.doc

股票质押式回购交易业务基础知识（解说词） 目录 第1页： 2 第2页： 2 第3页： 2 第4页： 3 第5页： 3 第6页： 3 第7页： 3 第8页 3 第9页 3 第10页： 4 第11页 4 第12页： 4 第13页： 5 第14页： 5 第15页： 5 第16页： 6 第17页： 6  第1页： 继沪深交易所推出约定购回式证券交易后不久，上市公司股东将再次迎来新型融资方式，即股票质押式回购交易。2013年5月24日，中登公司与沪深交易所共同制定了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》，较此前开展的约定式回购，股票质押式回购业务的便捷性和操作性更强，并将大幅提升券商盈利能力。下面我们叫来介绍一下股票质押式回购交易。 第2页： 今天的讲座分6部分内容，分别为：创新意义、业务定义，业务模式，业务类比，业务实现和风险概述。 第3页： 两交所推出的该项业务，有利于解决以下三方面的现状： 1、满足实体经济的融资需求 ⑴市场上融资平台有限，民营企业的融资受到一定的限制，为了改善融资现状，为市场提供新的融资平台； ⑵对于上市大股东说，盘活证券资产，是他们首要解决的问题，若出现资金紧张的局面，他们不得不通过二级市场上减持股票，对股价造成一定冲击，影响二级市场上投资者利益，该项业务的推出，为他们提供了新的融资渠道，缓解大股东减持造成的市场压力。 2、满足投资者的财富管理需求 固定收益类理财产品需求旺盛，目前市场上股票、基金投资都存在一定风险，银行定期存款利息又不能满足客户需求，因此股票质押回购业务为客户提供一种新的固定收益类理财产品。 3、提升证券公司的中介服务能力 ⑴证券公司传统的经纪业务受激烈的市场竞争影响，普遍存在利润快速下滑，行业收入结构不合理，净资产收益率低等现象，因此创新业务对于券商的转型和提高自身市场竞争力具有重要意义 ⑵之前市场推出的融资融券、约定购回等创新业务都保持了快速发展势头。 ⑶提高行业竞争优势，股票质押回购推出之前，股权质押市场主要由银行、信托主导。证券公司券商进军股权质押融资市场后，将凭借其独有的客户资源优势和业务运作优势成为股权质押市场的主力。 第4页： 两交所关于股票质押回购的官方定义为：股票质押式回购交易，简称“股票质押回购”，是指符合条件的资金融入方（以下简称“融入方”）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（以下简称“融出方”）融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。融入方为使用资金的一方，融出方为提供资金的一方，融出方可以是证券公司自有资金，也可以是证券公司管理的资管产品。 第5页： 股票质押回购的业务基本模式包含以下三方面： 1、初始交易。融入方向融出方借的资金，融入方标的证券在中登公司质押，质权人为融出方； 2、待购回期间。对标的证券进行逐日盯市，履约风险控制，权益处理、补充质押、部分解质押； 3、购回交易。融入方向融出方偿还资金，融入方在中登公司质押的标的证券解除质押。 第6页： 股票质押回购与银行、信托质押的区别有以下几方面： 照着PPT读 第7页： 股票质押回购与前期约定购回业务的主要区别由以下几方面： 照着PPT读 第8页 业务实现主要包括以下几方面内容：业务参与方、客户资质、标的证券、标的证券权益处理、交易时间、交流流程、交易申报、要求提前购回。 第9页 股票质押回购的业务主体主要包括： 1、融入方：符合证券公司资质审查客户； 2、融出方：可以是证券公司自有资金，也可以是证券公司管理的资管产品或证券公司子公司管理的资管产品； 3、证券公司：接受申报交易、办理客户资金结算、操作违约处置、处理异常情况、业务风险监控； 4、交易所：、按相关规则对交易申报予以确认； 5、结算公司：根据交易所确认的成交结果，组织结算，办理质押登记。 第10页： 一般证券公司在审核融入方资质时包括以下几方面的内容： 客户资质 1、在证券公司开立A股证券账户，且资料齐全，开户时间满足证券公司规定 2、证券账户资产达到证券公司规定 3、非证券公司股东和关联人 4、具有明确融入资金投向且有一定偿债能力 5、风险承受能力符合业务要求 6、无不良银行信用记录 7、具有稳定合法的收入来源。 第11页 标的证券必须为上交所或深交所的股票、基金和债券，其中不得用于股票质押回购的标的证券包括但不限于： 1、B股； 2、暂停上市的A股股票； 3、进入退市整理期的A股股票； 4、没有完成股改的非流通股股票； 5、股权激励限售股； 6、中小企业私募债券； 7、存在其它重大潜在风险的证券。 第12页： 待购回期间，标的证券产生下列权益的处理方式： 1、无需支付对价如：送股、转增股份、现金红利等，该部分一并予以质押； 2、需支付对价如增发、配股等，融出方自行形式，所取得的证券不随标的证券一并质押； 3、需行使表决