美国主权债务危机摘要.ppt

美国主权债务危机 一、什么是美债危机？ 二、美国政府有什么应对措施？ 三、美债危机会造成什么影响 ？ 四、为什么仍旧选择美债？ 五、中国应如何应对美债危机？ 10经济学2班 季垚安 （一）什么是主权债务和主权债务危机？ 主权债务是指一国以自己的主权为担保向外，不管是向国际货币基金组织还是向世界银行，还是向其他国家借来的债务。 债务危机是指在国际借贷领域中大量负债，超过了借款者自身的清偿能力，造成无力还债或必须延期还债的现象。 传统的主权债务违约的解决方式： 1.违约国家向世界银行或者是国际货币基金组织等借款 2.与债券国就债务利率、还债时间和本金进行商讨。 说白了，就是美国打白条还不了债了，这就是所谓的债务危机。 （二）14.3万亿美元“滚雪球”过程 奥巴马任内(2009-2011)：经济刺激计划支出、减税，以及2007年-2009年经济衰退造成的政府收入下降和失业救济金增加，共计2.4万亿美元。 小布什任内(2001-2009)：减税、伊拉克战争和阿富汗战争，2001年经济下滑及始于2007年的经济衰退，共计6.1万亿美元。 克林顿任内(1993-2001)：尽管有两年时间预算盈余，但其它年份均出现赤字，共计1.4万亿美元。 老布什任内(1989-1993)：第一次海湾战争，经济下滑致政府收入降低，共计1.5万亿美元。 里根任内(1981-1989)：冷战时期国防支出及持久减税，共计1.9万亿美元。 里根政府之前(1981年前)：战争和经济衰退产生赤字，共计1.0万亿美元。 （三）美国债务主要持有人及其持有数额 公众持有3.6万亿美元，具体为个人、企业、银行、保险公司、养老金基金、共同基金、美国各州及地方政府持有。 外国持有4万多亿美元，具体为中国1.2万亿、日本 0.9万亿、英国和石油出口国数千亿，其它国家1.9万亿美元。 美国联邦政府共持有6.2万亿美元，具体为美联储1.6万亿(货币担保和应急流动储备)、社保信托基金(结余投资政府债券部分)2.7万亿、其它政府信托基金1.9万亿美元 二、美国政府有什么应对措施？ （一）为什么要还钱？ 1.一旦违约，美国政府就必须要对于违约的债务付出高额的违约金； 2.其次，穆迪公司和标准普尔公司就会下掉美国国债的信用级别，那么，根据金融学的知识，国债的违约风险一旦上升，现有的美国国债到期利率将会上升，特别是美国20,30年的长期国债利率会明显上升，这对于美国在未来债务的偿还上会形成更大的压力； 3.再次，美国国内的利率市场的利率会随着国债利率的上升而上升，这对于目前美国经济的复苏前景增加不确定性； 4.最后，美国国债有过违约记录后，未来的发行的国债会不得不提高利率，这对于美国在国际市场融资成本上升。? 因此，美国国会在 今年8月份达成了一个协议，试图解决这一问题： 两党同意将美债上限总计提高2.4万亿美元，并削减至少2.5万亿美元的政府开支，其中11月后两党委员会预定至少削减1.5万亿美元政府开支。 （二）怎么还？ 一. 提高债务上限 什么意思？就是国会通过决议，把美国的信用额度提高。说句难听点，就是美国重新打新的白条用来冲抵到期的白条。这样的方法可以解决短期债务问题。但是很明显，这对于解决长期的债务问题没有好处，这等于是杀鸡取卵，对于解决目前美国的债务结构没有好处。 财政措施。 1.减少政府支出。政府支出包括购买性支出、投资性支出、社会保障支出等类。由于美国目前经济复苏缓慢，经济前景不明朗，因此，美国不会轻易削减投资性支出，因为这会导致美国的就业率上升，对于美国经济复苏“百害无一利”；而社会保障支出的削减会导致美国民众走上街头抗议政府行为，因此美国政府也不会乱动。因此，美国政府会采取削减购买性支出，具体为减少联邦政府行政开支，对于联邦政府的人员进行削减，对于军费防务费用进行削减（最近美国结束30年的“航天飞机”工程就是一个例子）。这样可以有预算的盈余用来担保还债。 2.增加税收，政府的收入包括公债收入，行政事业收入，税收等方面。行政事业收入的增加是“政府寻租”的行为，不符合“廉价政府”，因此美国政府不会使用。因此适当对于部分人群进行增税是一个可行的办法。 三. 通过美联储，印钱还债。美联储是美国的央行，负责美国的货币政策的制定，发行货币，代表美国对于美国的各家银行进行监管，保管美国的财政收入，并且代表美国政府