北京化工大学技术经济学第3章摘要.ppt

3.3.2 资金等值计算公式 终值(future value)：又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。 现值(present value)：又称本金，是指未来某一时点上的现金折合为现在的价值。 年金(annuity)：一系列连续发生的相等的现金流量。 3.3.2 资金等值计算公式 复利公式计算符号 P：现值(present value) F：终值 (future value) A：等额年金(annuity) i：折现率(discount rate) n：时间周期数 (number) 资金等值计算示意图 A 0 1 4 n-1 n 2 3 P F 3.3.2 资金等值计算公式 1、复利终值公式：（已知P，求F） P F=? 年 应用：现有资金投资于某项目，若干年后有多少？ 2?复利现值公式（已知F，求P） P＝？ F 年 应用：贷款 3 ?年金终值公式（已知A，求F） 应用：每年借款，若干年后的本利和为多少？；销售收入 的本利和 A F＝？ 年 …… n n-1 1 0 例：某建设项目总投资额20亿，计划在每年末投资5亿，分4年投资完，资金借贷年利率为10％，问4年后应偿还的总投资本利和为多少？ 年 F=? 0 1 2 3 4 A 解：画现金流图如下： 4 ?偿债基金公式（已知F，求A） F A＝？ 年 应用：若干年后还清××钱，现应等额存入银行多少 钱？ 例：某企业计划自筹资金，在5年后扩建厂房，估计那时需资金1000万元，问从现在起平均每年应积累多少资金？年利率6％。 0 1 5 A F 年 解：画现金流图如下： 5 ?年金现值公式（已知A，求P） P=? A 年 n 1 0 例：采用某项专利技术，每年可获利200万元，在年利率6％的情况下，5年后即可连本代利全部收回，问期初的一次性投入为多少？ 0 1 5 年 P＝？ A 解：画现金流图如下： 6 ?资金回收公式（已知P，求A） P A=? 年 例：假设以10％的利率借得20000万元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少回收多少资金才有利？ 0 1 10 P A＝？ 年 解：画现金流图如下： 例题：期初有一笔资金1000万元投入某个项目，年利率10％，从1到10年每年年末等额收回多少钱，到第10年末正好将1000万元本金及利息全部收回？ 若到第10年末还能回收残值（Sv）100万元，则资金回 收成本（CR）为： 0 1 10 1000 100 A 年 7.等差序列公式（已知G，求F，P，A） G—每年递增的量 0 1 2 3 4 5 n G 2G 3G 4G (n-1)G G 例：某项设备购置及安装费共6000元，估计可使用6年，残值忽略不计。使用该设备时，第1年维修操作费为1500元，但以后每年递增200元，如年利率为12％，问该设备总费用现值为多少？相当于每年等额之费用为多少？ 解：现金流图如下： 0 1 2 3 4 5 6 6000 1500 1500＋1000 年 8.几何序列公式（已知j，求F，P，A） j—逐年变化的百分比 0 1 2 3 n 年 A1 A2 A3 An＝A1(1+j) n- 1 例：某企业某设备维修费第一年为4000元，此后10年的寿命期内，逐年递增6％，假定资金的年利率为15％，求该几何序列的现值及等额序列年金。 3.3.3 公式的应用条件 实施方案的初期投资假定发生在方案的寿命期初； 方案实施中发生的经常性收益和费用假定发生在计息期的期末； 本期的期末即为下期的期初； 现值是当前期间开始时发生的； 将来值是当前以后的第期期末发生的； 年等值是在考察期间间隔发生的； 当问题包括P和A时，系列的第一个A是在P发生一个期间后的期末发生的；当问题包括F和A时，系列的最后一个A与F同时发生。 基本公式的相互关系 0 1 2 3 9 10 年 P 0 P 1 P 2 A F 9 F 10 案例： 我们要购买一套住房，采用个人住房公积金贷款或个人住房商业性贷款的方式借贷10万元人民币，期限为30年，银行要求每月等额偿还，问每月需要偿还多少资金。 住房公积金贷款利率为4.05% （480.30元/月） 住房商业性贷款利率为5.04% （539.27元/月） 本章小结 资金时间价值的概念，资金时间价值的形成机制； 利息、利率及利率的作用单利和复利计算，名义利率和有效利率 现金流量的概念及现金流量图的做法 资金等值计算的概念，资金等值计算的公式。 技术经济学（第3章） 主讲教师：吴卫红 第3章 资金的时间价值与等值计算 3.1 资金时间价值 3.2 现金流量与现金流图 3.3 资金等值计算 3.1.1 资金时间价值的概念 例：