二項式樹狀圖介紹.PDFVIP

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2016-05-14 发布于天津
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二項式樹狀圖介紹.PDF

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J. Hull 簡介 •二元樹(Binomial Trees)之選擇權評價模式乃由 Sharpe (1978) 最早引入，並由Cox, Ross 二項式樹狀圖介紹 Rubinstein (1979)三位學者發揚光大 •幾乎任何的選擇權，皆可以用二元樹模型來訂價第十章 ‧Stephen Ross The only thing I regret in developing the binomial model is that we didn’t charge a penny a node. 中正財金 2 一個簡單的二項式模型買入買權 •考慮一個3個月以後到期，執行價格為$21美元， •假設現在某個股票的價格，是每股$20美元以該股票為標的的買入買權 •在三個月後，股價會上升到每股$22美元，股價= $22 或下跌到每股$18美元選擇權價格= $1 股價= $22 股價= $20 選擇權價格= ? 股價= $18 股價= $20 選擇權價格= $0 股價= $18 3 個月 3 個月 3 4 基本觀念建構一個無風險的投資組合 •考慮以下的投資組合：單位的股票多頭部位 •選擇權定價的基本觀念：