期货交易简介摘要.ppt

期 货 交 易 简 介 叩富网 世事洞明皆学问 人情练达即文章 Keep it simple and straight forward 神马都是浮云 * * 内容索引 ★期货基本概念 ★期货交易实务 ★期货交易的特点 ★期货投资决策要素 ★价格分析方法 ★投资国内期货市场的可行性 期货基本概念 期货交易是在专门的期货交易所进行的标准化合约的买卖，标准化合约作为“抽象商品”既代表实物商品，又作为一种交易单位，商品本身不进入市场。 ●现货是“一手交钱一手交货”或者是根据合同商定的付款方式买卖商品，在一定时期内进行实物交收，最终实现商品所有权的转移；期货交易只先支付一定数量的保证金即可在交易所买卖标准化期货合约，一般不涉及商品所有权的转移，只是期货合约所有权的转移，以便转嫁与这种所有权相关的商品价格波动风险。 ●现货交易的目的是通过一定的价格卖到或卖出某种商品；期货交易很少涉及实物交割，其目的是利用期货市场价格的波动进行套期保值或投机获利。 ●现货交易一般不选择场所，而且是一对一的交易；期货交易有固定的场所，有众多的买家与卖家通过公开、公平的竞争方式在指定期间买卖期货合约 总之，无论你是否拥有某种商品，都可以进行期货交易。其目的是利用某一时期内的价格波动作为盈利的手段，并避免在实物交易中遭受价格波动的损失。 期货交易与现货交易的区别 期货的特点 ●合约标准化，期货合约的唯一变量是价格； ●保证金制度，保证金的比率仅占交易额的5-18%； ●结算方式独特，所有的期货交易都通过商品结算所进行结算，结算所成为任何一个买者或卖者的交易对方，期货交易者不必担心履约风险； ●期货交易是契约的买卖，买卖双方凭既定的标准化合同成交，大多数的交易合约的对冲方式来了结义务，很少进行商品实物交割； ●固定的交易场所与交易人员； ●有固定的交易程序与交易规则； ●交易的商品种类有较大限制； ●期货交易完全由期货市场机制所支配，交易集中，信息通达，公开竞价，买卖公平。不同于现货市场中的一对一谈判成交。 对冲与实物交割 合约了结的两种方式: ★对冲 是指交易者先在期货市场上买进（卖出）某一商品的期货合约，然后在合约到期之前再卖出（买进）一个与原来品种、数量、交割月份都相同的期货合约来抵消原有的合约。 ★实物交割 实践中，一些套期保值者信息灵通，熟悉现货的购销渠道，当观察到期货市场有合适的价位时，便在期货市场上抛（购）现货，获取价差，这种方法起到了指导生产，保证利润的作用。 期货市场的基本经济功能 ★转移价格风险功能： ★价格发现功能： 期货市场具有价格晴雨表的作用，期货价格反映了世界范围内各种因素对某一特定商品的影响，对生产经营者有较强的指导功能；期货价格具有对未来供求关系及其变化趋势进行预期的功能；期货价格具有连续性，即期货价格是连续不断地反映供求关系及其变化趋势的一种价格；期货价格具有公开性特征。 ★平抑价格过渡波动的功能： 期货交易的引入，从根本上改变了现货市场体系原有的价格决定机制和决策约束条件，使整个市场体系的运行建立在有长期价格信号可供参考和有期货市场可用来保值的这两个条件之上，从而在一定程度上有效避免了由于市场参与者的盲目、短期行为所造成的价格大起大落、过渡波动的现象。 期货市场的派生功能 ★利用杠杆原理获得高额利润 ★有效利用闲置资金 ★利用期货市场购买和销售现货 1. 买入套期保值：是在期货市场中购入期货，以期货市场的多 头来保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。例：某油脂厂3月份计划两个月後购进 100 吨大豆，当时的现货价为每吨 0.22万元，5月份期货价为每吨 0.23万元。该厂担心价格上涨，于是买入 100 吨大豆期货。到了5月份，现货价果然上涨至每吨0.24万元，而期货价为每吨 0.25万元。该厂于是买入现货，每吨亏损 0.02万元；同时卖出期货，每吨盈利 0.02万 元。两个市场的盈亏相抵，有效地锁定了成本。 2. 卖出套期保值：是在期货市场出售期货，以期货市场上的空头来保证现货市场的多头，以规避价格下跌的风险 例：5月份供销公司与橡胶轮胎厂签订 8月份销售 100吨天然橡胶的合同，价格按市价计算，8月份期货价为每吨 1.25万元。供销公司担心价格下跌，于是卖出 100吨天然橡胶期货。8月份时，现货价跌至每吨 1.1 万元。该公司卖出现货，每吨亏损0.1万元；又按每吨 1.15 万元价格买进 100 吨的期货，每吨盈利0.1万元。两个市场的盈亏相抵，有效地防止了天然橡胶价格下跌的风险。 商品期货交易实务---套期保值 ●投机：指在期货市场中以赚差价为目的