期货与期权第二章摘要.ppt

LOGO 第二章   期货市场的管理 本 章 目 录 第一节 期货市场的行政管理 1 1 2 第二节 期货的行业管理 3 第三节 期货交易所的组织和性质 4 第四节 期货交易所的制度和法规 5 第五节 期货公司 第一节 期货市场的行政管理 国际期货市场的监管体系 ： 有美国、英国、香港等几种模式。美国期货 市场经历了100多年的发展后，形成了政府宏观 管理、行业协会自律及期货市场主体自我管理的三级风险监督管理体系，具有代表性。 期货市场的行政管理机构： 美国是CFCT（商品期货交易委员会），英国是SIB（证券投资委员会），香港是商品期货交易委员会，中国是中国证券监督管理委员会。 第一节 期货市场的行政管理 美国CFCT的职权 美国CFCT对期货、期权和现货选择交易有全面的主管权。 1、对交易所业务活动监督 2、对市场参与者监督 3、仲裁和处罚 4、对交易所及其会员日常交易活动监督 第一节 期货市场的行政管理 中国证监会 为国务院直属正部级事业单位，依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。 第二节 期货市场的行业管理 期货交易的行业管理机构： 美国NFA（美国全国期货协会），英国SIB下设四个自律组织（证券期货协会SFA、投资管理监督组织IMPS、金融中介管理人和经纪商监管协会FIMBRA、人寿保险和单位信托基金监管组织LAUTRO）。 各自律组织行业协会的主要共同监管职能：强化职业道德规范、负责会员资格审查和会员登记、监管已注册会员的经营状况、调解仲裁期货交易纠纷、宣传普及期货知识培训期货从业人员。 第二节 期货市场的行业管理 中国期货业协会 中国期货业协会（以下简称协会）成立于 2000年 12月 29日，协会的注册地和常设机构设在北京。是根据《社会团体登记管理条例》设立的全国期货行业自律性组织，为非营利性的社会团体法人。协会接受中国证监会和国家社会团体登记管理机关的业务指导和管理。协会宗旨是：在国家对期货业实行集中统一监督管理的前提下，进行期货业自律管理；发挥政府与期货行业间的桥梁和纽带作用，为会员服务，维护会员的合法权益；坚持期货市场的公开、公平、公正，维护期货业的正当竞争秩序，保护投资者利益，推动期货市场的健康稳定发展。 第三节 期货交易所的组织与性质 期货交易所 期货交易所的性质 期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织，自身不参与交易活动，不参与期货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务。 我国期货交易所指依照《期货交易管理条例》和《交易所管理办法》规定条件设立的，履行《期货交易管理条例》规定的职能，按照交易所章程实行自律性管理的法人。 第三节 期货交易所的组织与性质 组建方式： 1、股份制 2、会员制 会员制的有关规定： （1）会员大会 （2）理事会 （3）总经理 第三节 期货交易所的组织与性质 期货交易所的职能 提供交易场所、设施及相关服务 制定并实施业务规则 设计合约、安排上市 组织和监督期货交易 监控市场风险 保证合约履行 发布市场信息 监管指定交割仓库 第四节 期货交易所的制度与法规 持仓限额制度 持仓限额制度，是指期货交易所为了防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。超过限额，交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例。 持仓限额制度的规定： 交易所根据不同的期货合约、不同的交易阶段制定持仓限额，从而减少市场风险产生的可能性。 交易所可以按照“一般月份”、“交割月前一个月份”、“交割月份”三个阶段依次对持仓数额进行限制。 第四节 期货交易所的制度与法规 大户报告制度 大户报告制度，是指当会员或客户某品种持仓合约的投机和套利头寸达到交易所对其规定的头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过经纪会员报告。是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。 通过实施大户报告制度，可以使交易所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控，了解其持仓动向、意图，对于有效防范市场风险有积极作用。 第四节 期货交易所的制度与法规 大户报告制度的规定： 达到交易所大户报告界限的会员和客户应主动在