第三章筹资决策重点分析.ppt

举例 开开公司2008年12月31日的资产负债表如下 资产 负债和所有者权益 现金 10000 应付账款 20000 应收账款 30000 应付费用 10000 存货 60000 短期借款 50000 固定资产净值 60000 公司债券 20000 实收资本 40000 留存收益 20000 资产合计 160000 负债所有者权益合计 160000 已知：开开公司2008年的销售收入为200000元，假定销售净利率为10%，如果2009年的销售收入提高到240000元，那么需要筹集多少资金呢？ 如果公司的利润分配给投资者的比率是60%，则 1. 确定留存收益的增加数 留存收益的增加额=预计销售额× 销售净利率× (1－股利支付率) =240000 ×10% ×（1-60%） =9600元 第二步：确定随销售额变动而变动资产和负债项目 资产 占销售收入的百分比% 负债和所有者权益 占销售收入的百分比% 现金 5 应付账款 10 应收账款 15 应付费用 5 存货 30 短期借款 不变动 固定资产净值 不变动 公司债券 不变动 实收资本 不变动 留存收益 不变动 合计 50 合计 15 第三步：确定需要增加的资金数额 融资需求＝资产增加－负债自然增加－留存收益增加 ＝（资产销售百分比×新增销售额）－（负债销售百分比×新增销售额）－［计划销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）］ ＝（50%－15%）×40000）－9600 =4400元 三、资金习性预测法 资金习性预测法是只根据资金习性，将资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金，据以预测未来资金需要量的方法。 根据资金占用总额同产销量的关系预测资金需要量 采用先分项后汇总的方法预测资金需要量 ☆ 根据历史上企业资金占用总额与产销量之间的关系，吧资金划分为不变和变动两部分，然后结合预计的销售量来预测资金需要量 。 ☆ 基本方法： ⑴ 高低点法； ⑵ 回归直线法 根据资金占用总额同产销量的关系预测资金需要量 计算题 某公司敏感资产与销售收入的比率为40%，敏感负债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比率为8%，所得税率为33%，税后利润50%留用于企业，该公司2000年销售收入为1500万元，预计2001年销售收入增长15%，求外部筹资额？ 习题 返回 * B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的外资股。B股公司的注册地和上市地都在境内，2001年前投资者限制为境外人士，2001年之后，开放境内个人居民投资B股。 S股，是指那些主要生产或者经营等核心业务在中国大陆、而企业的注册地在内地，但是在新加坡交易所上市挂牌的企业股票。 * 新中国的第一张股票是由上海飞乐音响股份有限公司发行的，1984年11月，经中国人民银行上海市分行批准，上海飞乐电声总厂发起设立上海飞乐股份有限公司，总股本一万股，每股面值50元，其中35%由法人认购，65%向社会公众公开发行，这是我国建国以来第一只比较规范的股票。 * * 市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。（市盈率＝普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利） * 盈余公积是根据其用途不同分为公益金和一般盈余公积两类。公益金专门用于公司职工福利设施的支出。按现行规定，上市公司按照税后利润的5%至10%的比例提取法定公益金。 市公司的法定盈余公积按照税后利润的10%提取，法定盈余公积累计额已达注册资本的50%时可以不再提取。二是任意盈余公积。任意盈余公积主要是上市公司按照股东大会的决议提取。法定盈余公积和任意盈余公积的区别