信托与合伙制要点.ppt

* 中华人民共和国主席令 第 五十 号 《中华人民共和国信托法》已由中华人民共和国第九届全国人民代表大会常务委员会第二十一次会议于2001年4月28日通过，现予公布，自2001年10月1日起施行。 中华人民共和国主席 江泽民 2001年4月28日 信托 指委托人（客户）基于对受托人（信托公司）的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己（信托公司）的名义，为受益人（客户指定）的利益或者特定目的，对该财产进行管理或处分的行为。 受人之托，代人理财 信托产品信托公司针对特定的投资项目设计的信托计划，面向社会募集资金并将资金按照预先约定的方式运用到信托计划项目中，通过信托公司的专业理财服务功能，为投资人谋取合法利益的一种金融产品。 信托公司中国国家银监会批准从事信托业务的非银行金融机构。 合格投资者 （委托人） 信托公司 （受托人） 信托产品 融 资 方 受益人 银监会 抵押 担保 转账汇款 托管银行 发行 资金贷款 监管 申报 签订信托合同 委托投资 还款付息 发放收益 中华人民共和国主席令 第　五十五　号 　　《中华人民共和国合伙企业法》已由中华人民共和国第十届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会议于2006年8月27日修订通过，现将修订后的《中华人民共和国合伙企业法》公布，自2007年6月1日起施行。 中华人民共和国主席　 胡锦涛?2006年8月27日 有限合伙是指由普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)共同组成的合伙组织。其中普通合伙人(GP)对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人(LP)以其出资为限承担有限责任的营利性组织。有限合伙不具有独立的法人资格，在本质上它是合伙的特殊形式之一，而不是公司。有限合伙企业由二个以上五十个以下合伙人设立；但是，法律另有规定的除外。 有限合伙的优势1、避免双重征税：合伙制不需要交纳企业所得税（25%） 2、不压占资金：合伙企业注册资金是认缴制，可以在有需要的时候才注入；有限公司的注册资金是法定制，必须在2年内缴付而不能挪作他用； 3、风险隔离：有限合伙人只承担有限责任且没有管理权限； 投资者 有限合伙人（LP） 有限合伙 投资公司（GP） 有限合伙 企业 融 资 方 银监会 提供抵押 转账汇款 委托贷款银行 成立 资金贷款 监管 签订入伙合同 还款付息 托管银行 提供担保 产品特点： 合法合规的金融理财产品 归属银监会管理，安全性高 信托财产独立性提供资产保全的功能 为投资者开辟多种直接投资通道 有效实现资金规模化运用 提供灵活的差异化产品 产品主要类型 1、固定收益类： 根据法律规定，除银行存款外其他金融产品不得设定保底收益。所以合同中一般以“预期收益”的方式来表述，同时在合同中规定如果到期达不到预期收益，投资公司会采取哪些措施来弥补，如拍卖抵押财产、由担保人赔偿等。客观上锁定了产品的回报率。 投资期限1-3年。 投资标的以房地产项目最多，也有少数股权质押和政府基建项目。 典型回报率（年化）：（房地产类）9-14%（其它类） 8%-14% 产品主要类型 2、阳光私募类： 将私募基金阳光化的产品，以追求“绝对收益”为诉求，风险与机遇并存，适合追求资本市场高收益的客户。 该类产品可以存续多年，投资人随时可以在开放日（一般为每月一次）退出。 投资标的主要是二级市场上的证券产品，个别产品还包括了以保值为目的的股指期货产品。 典型回报率（年化） ：与投资市场和管理能力相关，多数私募公司的目标回报率在20%左右。 产品主要类型 3、PE投资类： PE（私募股权投资），该类产品主要募集客户资金用户PE投资，使客户享有分享PE投资回报的机会。其风险大，潜在收益高，资金要求数额巨大且占用时间较长。 投资期限3-5年。 投资标的以未上市企业为主，谋求企业IPO带来的巨大资本增值。 典型回报率（年化） ：0-50% 产品主要类型 4、TOT类： 信托中的信托，为了突破信托产品对投资人数的限制，信托公司发行一只信托后，以自身为投资人，将其资金投入到另外一个信托产品中。但是此结构会带来多一重的信托成本，降低了收益率。 投资期限，与其要投向的目标信托吻合。 投资标的为其它一只或者多只信托产品。 典型回报率：与其要投向的目标信托吻合。 　 固定收益类信托 有限合伙基金 发起人 信托公司 普通合伙人 投资标的 项目贷款等固定收益类型标的 项目贷款等固定收益类型标的 合同形式 签订信托合同 签订入伙协议 资金平台 信托公司 托管银行，委托贷款银行 监管 银监会 分开监管，有限合伙企业受工商局监管，委托贷款则需银监会报备 抵押 充足的抵押担保 充足的抵押担保 公证 抵押物强