投资学第五章精要.ppt

投资经济学 第五章 投资资金的形成和筹集 第一节 投资资金筹集的意义 一、投资资金的筹集与融通是推动社会发展的有力手段 二、投资资金的筹集与融通可以弥补财政资金不足，保证国家重点建设，加快一般建设 三、投资资金的筹集与融通有利于促进投资规模和投资结构的合理化 四、投资资金的筹集与融通还有利于加强经济核算，提高投资经济效益 第二节 投资主体及投资建设 一、投资主体的概念 投资主体是指进行投资活动，具有一定投资资金来源，拥有投资决策权利，享受投资带来的收益或其他社会成果，并承担投资风险的社会组织和个人。 投资主体的属性 1，投资主体必须是资金积累主体 2，必须是决策主体 3，必须是投资所带来的收益或其他社会成果的享受者 4，必须是投资责任和风险的真正承担者 二、投资主体的分类 （一）按投资主体层次进行分类，可分为政府投资主体、企业投资主体、社团投资主体和个人投资主体 （二）按投资主体所在地域进行分类，可分为国内投资主体和国外投资主体 投资建设的形式 （１）新建：一般是指原来没有基础，“平地起家”，从无到有，新开始建设的投资建设项目。 （２）扩建：原有企事业单位为了扩大生产能力（或工程效益）而新增加的主要产品车间或业务用房。扩建就扩充部分来说，属于扩大再生产。 （３）改建：对原有的车间进行技术改造（采用新工艺、新设备、新技术或新材料），改变产品的生产方向，增加的辅助附属车间。改建是在简单再生产基础上的扩大再生产。 （4）迁建：为了合理的生产布局，或保护生态环境进行的易地建设。不论其易地建设的规模是否扩大原来的规模。 （5）恢复：由于自然原因或战争原因而遭到破坏，重新进行建设的项目。 第三节 投资资金筹集的方式 我国筹集投资资金的主要方式有：财政、银行、自筹、证券以及外资等渠道。 一、 财政渠道筹资的方式 （一）无偿征收方式筹集的资金 （二）有偿方式筹集的资金 （三）通过补偿性收入筹集的资金 二、银行渠道筹资 1、固定资产投资贷款：银行基本建设贷款，更新改造措施贷款，外汇投资贷款。 2、租赁投资 （1）租赁的概念 租赁是指资产的所有权和使用权之间的一种借贷关系，即一方（承租人）按照契约规定，在一定时期内向另一方（出租人）支付租金，以取得某项财产的使用权。 （2）租赁的种类 第一类，融资性租赁，亦称金融租赁。这是一种对承租人提供类似信贷资金的租赁方式，通过“融物”形式来达到“融资”的目的。 第二类，经营性租赁，亦称操作性租赁。它是由出租人向承租人提供一种特殊服务的租赁方式。 （3）租赁的形式 ①自营租赁 亦称直接购买租赁，是由出租人根据承租人提出的要求，并按承租人选定的租赁对象，先购进其所需要的设备，再租给承租人使用的租赁形式。 ②回租租赁 亦称售出与回租，是租赁公司先买下企业正在使用的机械设备，然后再将原设备租赁给企业继续使用的租赁形式。 ③转租赁 是国内租赁公司根据用户需要，选定一家国外租赁公司，以承租人身份与其签订设备租赁合同，然后再以出租人身份，将该设备转租给国内用户，并收取租金转付给国外租赁公司。 在以上租赁形式中，自营租赁是基本的、典型的形式。 （4）租赁业务的程序：见书图5－1 （5）租赁的优点 可以及时引进新技术和设备，扩大投资，将企业的集中投资转化为分散投资。 三、自筹资金 1、地方财政自筹资金，通常称作“地方机动财力”。 2、国有企业及其主管部门自筹资金。 3、事业和行政单位自筹资金 四、证券筹资的方式 （一）股票 1、股票的概念 2、股票的特征（1）权利性。 （2）流通性 （3）股票价格和票面价值的差异性。 （4）风险性。 （5）非返还性。 3、股票的种类 股票一般分为普通股和优先股。 依发行者地位、股票风险程度等的不同，普通股又可分为以下几种：①蓝筹股。 ②成长股。 ③收入股。 ④垃圾股。 4、股票的发行方式 （1）直接发行与间接发行 直接发行是股份公司自己承担股票发行的一切事务和发行风险，直接向投资者推销股票。 间接发行是股份公司委托证券发行的中介机构出售股票。包括三种具体形式：代销，承销，包销。 （2）公募发行与私募发行 公募发行是指事先没有特定的发行对象，向社会各类投资者推销股票的方式。 私募发行是只针对特定的发行对象推销股票的发行方式。 （二）债券 1、债券的概念 债券是由债券发行人签发的，证明持券人有权定期获得利息和到期索回本金的书面债务证书。 2、债券的特征。债券具有三方面特征，即收益性、安全性和流动性。 3、债券的种类 （1）按发行主体的不同，可划分为政府债券、企业（公司）债券和金融债券 （2）按发行形式的不同，可划分为记名债券与不记名债券 （3）按筹集方式的不同，可划分为公募债券与私募债券 （4）按形态的