国际金融4要点.ppt

沈阳航空航天大学北方科技学院国际金融 沈阳航空航天大学北方科技学院国际金融 * 回顾与复习 外汇期货可以称作标准化远期交易 90%的外汇期货交易到期前对冲，90%的外汇远期交易到期交割 清算所是外汇期货市场独有的，远期交易不存在 欧式期权比美式期权更灵活 某基金公司卖出执行价格为GBP1=USD1.60的看跌期权，并收取每单位英镑0.10美元的期权费，若合约到期日现汇汇率为GBP1=USD1.40，计算该公司的盈亏情况 某银行卖出执行价格为CAD1=USD0.95的加元看涨期权，并收取每单位加元0.05美元的期权费，若合约到期日现汇汇率为CAD1=USD0.80，计算该银行的盈亏情况 * 9.5汇率折算与进出口报价 9.5.1汇率折算的基本方法 9.5.2汇率在进出口报价中的应用 9.5.3远期汇率和进出口报价 * 9.5.1 汇率折算的基本方法 1) 汇率的折算 汇率的折算是指已知一个单位甲货币等于乙货币，把它折算成一个单位乙货币等于若干甲货币。分为以下几种情况： ①已知：1单位甲货币 = ××乙货币的中间价 求：1单位乙货币 = ××甲货币的中间价 方法：求其倒数。 * 例：已知：1美元 = 6.3164人民币 求：1人民币 = ？ 美元  解：求1美元 = 6.3164人民币的倒数，则： 即：1人民币 = 0.1583美元 这是汇率折算最简单和最基本的方法，它实际上也是将直接标价法与间接标价法相互进行转换的基本方法。 * ②已知：1单位甲货币 = ××乙货币买入 — 卖出价 求： 1单位乙货币 = ××甲货币买入 — 卖出价 方法：先求倒数，再将买价与卖价的位置互换。 分析：这种情况与例1基本相同，只是把其中一个中间 价变成了买入和卖出两个价。计算的方法仍然使首先要求 其倒数，之后再将算得的结果前后位置交换，即买卖价易 位。 * 例 已知：某日香港外汇市场牌价： 1美元 = 7.7970 — 7.7990港元 求：1港元 = ？ — ？美元  解： 先求倒数： 再将两者的前后位置互换： 即：1港元 = 0.1282 — 0.1283美元 * ③已知： 1单位甲货币 = ××乙货币买入－卖出价的即期汇率和远期汇率升贴水数 求：1单位乙货币 = ××甲货币买入－卖出价的远期汇率 方法： 先求出1单位甲货币 = ××乙货币的远期汇率，再按照方法2求出 1单位乙货币 = ××甲货币的远期汇率。 * 例 已知：某日纽约外汇市场牌价： 即期汇率 3个月远期 1美元 = 1.0840 — 1.0860瑞士法郎 53-55 求 1瑞士法郎 = ？ — ？美元 解： 先求3个月远期汇率美元/瑞士法郎 1.0893-1.0915 再求倒数 再将两者的前后位置互换： 即：1瑞士法郎 = 0.9162—0.9180美元 * ①已知：1单位甲货币 = ××乙货币中间价 1单位甲货币 = ××丙货币中间价 求：1单位乙货币 = ？ 丙单位中间价 （或1单位丙货币 = ？乙单位中间价） 方法：用变数货币除以标准货币。 2) 汇率的套算 * 例已知：某日纽约外汇市场牌价： 1美元 = 1.7454瑞士法郎 1美元 = 7.7780 港元 求：1瑞士法郎 = ？港元 （或1港元 = ？瑞士法郎） 解：套算汇率： * ②已知： 1单位甲货币 = ××乙货币买入—卖出价 1单位甲货币 = ××丙货币买入—卖出价 求：1单位乙货币 = ？丙货币买入—卖出价 （或1单位丙货币 = ？乙货币买入—卖出价） 方法：交叉相除--变数货币除以标准货币。 * 例题 已知：某日纽约外汇牌价：