财务管理第三章山东女子学院详解.ppt

第三章 财务分析 第一节 财务分析概述 第二节 企业偿债能力分析 第三节 企业营运能力分析 第四节 企业获利能力分析 第五节 财务状况的趋势分析 第六节 财务状况的综合分析 理 财 一、财务分析的目的 （四）评价企业的发展趋势 （一）评价企业的偿债能力 （二）评价企业的资产管理水平 （三）评价企业的获利能力 第一节 财务分析概述 财务分析的含义： 财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。分析的目的： 理 财 二、财务分析的基础 （一）资产负债表的结构及其作用 （见教材P87表3-1） （二）损益表的结构及其作用 （见教材P88表3-2） （三）现金流量表的结构及其作用 （见教材P89表3-3） 理 财 第二节 企业偿债能力分析 一、短期偿债能力分析 通过分析企业流动负债与流动资产之间的关系来进行。 （一）流动比率 流动比率=流动资产/流动负债 该指标不能过高也不能过低，一般在2:1左右较为合理。 理 财 思考：怎么判断企业偿还短期债务的能力？ （二）速动比率 流动资产中扣除变现能力相对较差的存货后的资产称为速动资产。 该指标一般在1:1左右较为合理。 （三）现金比率（自学P95） 速动比率=速动资产/流动负债 （四）现金流量比率 现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债 根据教材所给财务报表计算该公司现金流量比率并加以评价。 理 财 二、长期偿债能力分析 反映企业长期偿债能力的财务比率主要有资产负债率、股东权益比率、权益乘数、负债股权比率、有形净值债务率、偿债保障比率 、利息保障倍数与现金利息保障倍数等。 （一）资产负债率 资产负债率的分析运用(阅读P98)： 资产负债率=负债总额/资产总额 理 财 （二）股东权益比率与权益乘数 股东权益比率=股东权益总额/资产总额 权益乘数=资产总额/股东权益总额 三、影响企业偿债能力的其他因素 自学（P102） 理 财 第三节 企业营运能力分析 一、存货周转率（次数） 存货周转率 = 平均存货 销售成本 平均存货 = 期初存货余额+期末存货余额 2 思考1：为什么上述比率能说明存货的利用率？ 思考2 ：存货周转天数（教材P105）是什么含意？它与存货周转率是什么关系？ 理 财 二、应收账款周转率 应收账款周转率 = 赊销收入 应收账款平均余额 期初应收账款+期末应收账款 应收账款平均余额= 2 思考：用什么方法可以了解一个企业应收 账款这一流动资产的管理水平（即流动资产的利用率）？ 思考：应收账款平均收账期（教材P104）是什么含意？它与应收账款周转率是什么关系？ 理 财 课堂作业：分析说明流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率（P106-107）的含义。 理 财 第四节 企业获利能力分析 资产平均总额 资产报酬率 = 净利润 ×100% 一、资产报酬率 课堂作业：根据教材所给材料计算并评价甲公司2000年的资产报酬率。 获利能力即企业赚取净收益（净利润）的能力。 通过将企业在一定期间获取的净收益与在此期间投入的资产作比较可对企业的获利能力进行评价。 理 财 二、股东权益报酬率（净资产收益率） 思考： 对企业股东来说，资产报酬率和股东权益报酬率他更关心那个指标？ 这两个指标之间是什么关系？ 怎么提高股东权益报酬率？ 净利润 股东权益平均总额 股东权益报酬率 = ×100% 理 财 提高股东权益报酬率的途径： 提高资产报酬率 提高权益乘数，即改变资金结构，增大债务筹资比例。 股东权益报酬率=资产报酬率×权益乘数 理 财 三、销售毛利率与销售净利率 销售毛利率 = 销售净利率 = 净利润 销售收入净额 ×100% 思考：毛利与净利有什么差别？ 销售收入净额 销售毛利 ×100% 销售毛利是企业销售收入净额扣除销售成本后的余额。 理 财 思考：对于垄断性行业企业如石油、通讯、烟草企业来说，它们可凭借垄断地位取得较高的销售毛利率从而提高整个企业的利润水平；而对于一些充分竞争行业的企业比如家电、饮料企业，它们的单位产品利润经过市场的激烈竞争已经透明、已经很低，那么，这类企业应怎样提高企业收益呢？ 总资产报酬率=总资产周转率×销售净利率 此关系式指出了提高总资产报酬率的途径，也揭示了企业营运能力与盈利能力的关系。 理 财